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高盛：俄罗斯产量会下降吗？将对油价产生什么影响？高盛在其最新研报中表示，俄罗斯产量将会下降。到目前为止，俄罗斯在过去9个月里打破了市场预期，成功将其原油产量维持在接近战前的水平。最近的头条新闻和高盛对俄罗斯的高频生产模型也表明，俄罗斯1月初的产量仍稳定在1100万桶/天（原油和凝析油，相当于1120万桶/天的液体总量），比高盛1月23日的预期高出20万桶/天。但高盛仍然预计，即将到来的2月欧盟产品禁运和波罗的海冬季结冰将为本已紧张的油轮市场带来更大的障碍。尽管如此，鉴于产量一直令人惊讶地上升，高盛认为另一种情况是，俄罗斯的产量在2023年基本持平在1110万桶/天（液体总量）。这将比其预期高出55万桶/天，相当于对2023年布伦特原油价格产生9美元/桶的负面影响。尽管市场普遍预期俄罗斯产量仍将下跌，但高盛认为市场目前并未计价这种情况。最近的价格低点（布伦特原油77美元/桶）反映了俄罗斯产量持平，以及中国需求比高盛未来六个月的预期（约1400万桶/天）低50万桶/天。在高盛看来，这是一个可行但过于悲观的预期。总的来说，以目前的原油价格，市场计价了中国的前景会更好，但并未计价俄罗斯供应可能会中断。德意志银行：美元/日元将在2023年底跌至120日元的命运正在逆转。德意志银行的经济学家认为，到2023年底，美元兑日元将跌至120。日元的回归还有很长的路要走，日元是2021年和2022年表现最差的外汇之一，因为鸽派的日本央行避开了全球收益率的上涨，而能源价格飙升使日本的贸易逆差陷入严重的负值。现在一切都改变了。 日本央行的政策已经开始转变，在新领导层的领导下，2023年可能会发生更多转变，特别是在通胀脉搏迅速加速的情况下。随着液化天然气现货价格减半，核反应堆重新启动以减少对化石燃料的依赖，国际收支平衡应会改善。监於日本机构持有大量美元现金，也存在资金回流的空间。监於美联储和日本央行利率之间的巨大差距，远期利率相当低迷。但下行对冲看起来仍然是值得的，只要美元/日元在明年跌破125，就会获得回报。我们预计到2023年底将达到120。加拿大丰业银行：英镑/美元需要重拾并守住1.2290/00才能点燃更多的购买兴趣英镑比较坚挺。加拿大丰业银行（Scotiabank）经济学家指出，英镑的前景是积极的。短期势头信号是看涨的，上周英镑/美元从1.19以下的水平稳固反弹，在技术图表上留下积极的信号，并表明从1.2450区域的修正性下跌已经完成。不过，现货需要重新获得并守住1.2290/00，才能点燃更多的买盘兴趣。短期动能信号看涨，这支持了英镑的积极前景，应该有助於限制损失。加拿大帝国商业银行：日本央行决议后 日元有望这样走加拿大帝国商业银行驻香港策略师帕特里克·贝内特认为，由于投资者继续押注日本央行将改变其超宽松政策，第三季度美元兑日元USD/JPY可能跌至122。在今日的政策决定之后，市场感觉有些措手不及，但在某种程度上，市场相信他们比央行更了解情况，市场参与者将继续预期政策调整即将到来。日元疲软仍是买入机会。德国商业银行：目前黄金上涨的持续性是不确定的金价在本周初攀升至1930美元，从而达到自2022年4月底以来的最高水平。 尽管如此，德国商业银行（Commerzbank）经济学家对金价上涨的持续性表示怀疑。金价上涨仍伴随着投机性买盘，市场预期的利率路径与美联储指示的利率路径之间仍存在相当大的差异。 如果市场改变看法，更多地向美联储靠拢，黄金价格可能面临严重下跌的风险。在截至1月10日的一周内，投机性金融投资者持有的净多头头寸连续第六周增加，接近6.2万份合约，这是自2022年5月以来的最高水平。 话虽如此，但2022年3月的价格是现在的两倍多，所以根本谈不上过热。自今年年初以来，彭博社调查的黄金上市交易基金持有量减少了3.4吨，考虑到价格的急剧上涨，这是令人惊讶的。 这也让我们怀疑当前金价上涨的持续性。 毕竟，这主要是美元疲软和利率预期下降的结果。渣打银行：黄金短期内可能即将盘整黄金会进一步上涨吗？渣打银行经济学家认为，短期内黄金价格可能会企稳。技术面超买，投资者多样性缩小，我们认为，短期内可能会出现盘整。监於美国政府债券收益率名义反弹的风险，我们继续认为实际收益率是一个不利因素。从技术角度来看，RSI（反映超买状况）走高，投资者多样性缩小，也预示着盘整。