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当前速看:国信期货日评:金银低开高走,原油反弹,沥青走强

2022-09-21 20:30:37 来源:指股网


(资料图片仅供参考)

锌镍:美联储议息会议前,锌镍强势;周三沪锌主力合约较前一交易日上涨0.99%。基本面,欧洲电价短线上行,欧洲炼厂成本高位,外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位,国产矿供应仍然偏紧,进口矿盈利窗口打开,冶炼环节云南干旱限电或有影响。需求方面,整体仍旧相对平淡,镀锌开工率上周大幅上行,下游需求转好。终端方面,8月国内主要城市房地产市场数据极差。库存方面,LME库存维持在低位;国内社会库存略增。宏观方面,美联储议息会议在即,宏观不确定性增加,预计短期锌价震荡,建议暂时观望。周三沪镍主力合约较前一交易日上涨3.9%。供给端,镍铁价格上行,铁厂利润好转,镍铁产量环比上行。需求端,不锈钢库存本周继续下跌,钢厂控量出货,终端需求相对低迷。合金方面,镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域,三元前驱体产量大幅上行,终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节,硫酸镍价格上行,不过中间品供给充裕,硫酸镍后期价格上行幅度有待观察。库存方面,LME库存低位,国内库存本周略有下降。临近十一长假,不锈钢及新能源企业备货意愿上升,镍下游需求回暖;而随着国内镍库存日渐走低,交割品供应紧缺,尤其进入9月下旬后挤仓的风险再临镍市。短期镍交易风险加大,建议暂时观望。贵金属:地缘驱动金银低开高走关注明晨联储会议;周三,黄金白银期货低开高走。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报386.98元/克,上涨0.39%,沪银主力合约AG2212暂报4449元/千克,上涨0.54%。周三,受普京讲话的地缘因素驱动,金银低开高走。建议关注明晨美联储会议上点阵图上移和经济预测调整情况,预计点阵图将显示加息路径更高更久。预计会议落地被市场消化过程中,贵金属仍将面临向下调整压力。目前市场已完全计入九月加息75bp的预期,另有20%概率预期加息100bp,但利率端计价可能仍显不足。美国经济韧性仍然凸显而欧洲经济景气程度显著承压,美元指数的上行可能仍未结束,实际利率上行进程亦未告终,贵金属上方压力仍然存在,但仍需注意地缘不确定性的扰动。白糖:郑糖小幅反弹短线交易为主;周三,郑糖早盘开盘快速反弹,随后维持震荡,成交小幅放量,持仓略有增加。据云南糖网,广西现货价格小幅上调10元/吨。国际市场反弹对于内盘有所提振,但国际市场上方空间有限。国内消费数据不理想。限制上方空间。另外,新榨季甜菜糖增产,也对于价格存在压制。但短期供应收紧存在一定支撑。预计维持偏强震荡。操作上建议短线交易为主。棉花:郑棉延续弱势空单持有;周三,郑棉早盘开盘后快速下挫,但随后收回部分跌幅,成交略有缩小,持仓继续增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格再度下跌,3128B指数较前一日下跌15元/吨,报15560元/吨。基本面上国内籽棉收购将逐步全面展开,大量上市价格价格或有走低压力。中期来看,棉价易跌难涨。操作上建议空单持有。豆类:成本驱动加强连粕增仓上行;周三连粕市场延续涨势,美豆以及人民币汇率导致成本增加强烈,市场再度上试前高。国际方面,CBOT大豆电子盘震荡收涨,尽管今晚美联储加息会议在即,美元持续走强,但美豆预期出口有增加的提振下保持坚挺,近期阿根廷大豆出口再起波澜,阿根廷央行收紧了享受特殊汇率的种植者的外汇准入政策。美豆或再度成为首选,这让美豆偏紧格局再起,市场震荡回升。国内方面,汇易网报价显示。国内豆粕现货明显调高,集中涨幅100-140元/吨。国内豆粕现货华北、东北等地已经陆续超过5000元/吨,基差也在1000元/吨之上。市场成交尽管较周一略有下滑,但整体仍处于高位,远期基差合同采购踊跃。现货的坚挺,以及成本的高企,让连粕买盘涌现,期价持续走高,主力2301合约或将测试4100一线整数关口,短期市场在多重因素中走高。警惕高位平仓风险。短线操作为宜。油脂:短空获利平仓油脂低位反弹;周三油脂期货价格低位反弹,期价大幅回升,棕榈油回升幅度最为明显,菜油次之,豆油相对小于其他油脂。汇易网油脂现货报价显示,江苏豆油价格小幅上扬,当地市场主流豆油报价10230元/吨-10330元/吨,较上一交易日上午盘面上涨140元/吨。广东广州棕榈油价格小幅上涨,当地市场主流棕榈油报价7990元/吨-8090元/吨,较上一交易日上午盘面上涨90元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强,当地市场主流菜油报价12540元/吨-12640元/吨,较上一交易日上午盘面小涨110元/吨。周三BMD毛棕榈油期货宽幅震荡,基准合约连续第二日上涨。近期出口数据向好,前20日出口环比增幅在30-39%不等,主要是因印度的棕榈油进口量环比提高50%,因为下个月印度将庆祝排灯节,促使买家提前备货。此外国际原油的反弹给马棕油带来心理支撑。国内方面,内盘油脂跟随国际油脂触底反弹,短空平仓踊跃,三大植物油期货出现减仓上行的局面,低位还有少量买盘入场。人民币持续回落,让油脂进口成本提振加强。在连续下挫后,市场预期或有明显反弹行情出现。由于今晚美联储会议在即,外部宏观因素冲击或将加大,清仓为宜,等待市场进一步明朗化。玉米:黑海局势再引关注国内外玉米期货上涨;周三玉米期货上涨,主力C2301报2851元/吨,较上日涨0.64%,因黑海局势重新引发担忧,带动国际谷物类商品上涨。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格表现坚挺,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2750-2800元/吨,集装箱一等玉米收购2800-2850元/吨,广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨,集装箱一级玉米报价3000-3050元/吨,东北深加工企业(黑龙江东部为主)陆续挂牌收购新季玉米,折干价格2500元/吨以上,陈粮收购价格走强。国内新作玉米进入上市期,东北新粮收购价明显高开,部分收购价折北方港口达到2750以上,抬升盘面底部。目前国内加工企业原料库存明显低于上年,有一定补库需求而新作成本上升,而养殖端因利润修复,生猪二次育肥及压栏增加,使得饲料需求趋于好转,玉米或保持偏强格局。操作上,低位多单谨慎持有。苹果:天气影响有限偏弱需求制约苹果向上;周三,苹果期货大幅下跌。主力合约AP2301宽幅震荡,较上一交易日跌1%左右,增仓2万手,持仓21万手。大风天气影响力度有限,新季生长稳定。下游需求低迷,山东冷库九月中下旬仍未完成清库,存在一定库存压力。苹果缺乏向上牵引,操作建议震荡偏空思路对待。花生:油厂收购大幅上涨;周三,花生期货延续上涨。主力合约PK2301午后拉涨明显,较上一交易日涨1%左右,增仓0.8万手,持仓15万手。目前新作上市量仍有限。主力油厂陆续入市收购,收购价格居高,叠加新作减产明显,提振了市场信心。当前河南新白沙春地膜通货米价格约10600元/吨左右,花生价格获得较强支撑。操作建议偏多思路对待。生猪:政策担忧延续生猪偏弱运行;周三生猪期货下跌,主力LH2301暂报22685元,较上日结算价跌近1.46%,因官方表态将继续调控防止猪价过快上涨。现货方面,据汇易网,河南24元/公斤-24.5元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤;山东23.9元/公斤-24.5元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤;对于后市来看,根据仔猪出生数量推算9月肉猪出栏量仍偏低,10月到次年1月环比会增加,而需求亦处于旺季,按照往年正常的季节性消费增加来看,预计供应增加力量略弱于需求增加程度,使得整体供需面仍处于略偏紧的状态。但国家政策开始关注高猪价,冻猪肉储备投放加码,短期或压制猪价表现。操作上,观望。燃料油:原油反弹燃料油回调;周三,受到美联储加息影响,前期原油等大宗商品集体下跌,近期走稳略有反弹趋势。航运也持续低迷,经济下行压力较大,海上贸易受挫,船用油需求略显不足。外盘燃料油价格持续承压下行,新加坡高硫船用油已跌至年度低位水平,新加坡等主要地区库存水平回升明显。经济下行对需求抑制明显。美联储近期大概率加息75个基点,大宗商品价格受挫,但是近期出现反弹趋势,建议暂时观望。沥青:成本支撑回升沥青走强;周三,原油持续反弹,沥青价格走强,涨幅接近2%。根据百川盈孚数据,截至9月15日,全国沥青开工率47%,供应回升明显,但是今年受原材料价格过高和经济下行压力双重影响,需求略显不足,库存率略有回升,本周沥青库存率约为30.58%。另外,地方专项债今年已经基本发放完成,导致后市资金投入和需求或受到一定抑制,看多空间有限。PTA:尾盘跟随油价走强;周三TA2301收涨1.45%。卓创数据,今日部分现货报盘参考期货2301升水980元/吨自提,参考商谈6495-6600元/吨自提,10月15日之前货源报盘参考期货2301升水540-550元/吨自提,买卖气氛尚可。织造开工持稳,聚酯有减产计划,但PTA现货供应偏紧,基差高位震荡。午后油价快速拉升,成本端气氛回暖,PTA尾盘跟随走高,建议区间震荡思路,关注油价走势。聚烯烃:盘面延续震荡调整;周三塑料2301收涨0.26%。现货价格多数持稳,终端多刚需采购,实盘一单一谈,卓创数据,线性华北报价8150-8300元/吨,华东报价8250-8450元/吨,华南报价8400-8550元/吨。周三PP2301收涨0.00%。现货价格偏弱整理,下游工厂刚需接货,实盘侧重商谈,卓创数据,拉丝华北报价7980-8100元/吨,华东报价8100-8180元/吨,华南报价8100-8200元/吨。市场基本面变化不大,但下游新订单跟进有限,工厂入市意愿谨慎,现货成交气氛平淡,聚烯烃盘面延续震荡调整,建议暂时观望,关注国庆节前补库情况。玻璃:现实弱势盘面震荡;周三玻璃主力合约震荡偏弱。现实情况看,玻璃供应有一定下滑,不过库存持续积累,需求端仍然弱势,现货上行动力不足,对盘面压制。当前问题仍在供应端下滑过慢,大型企业仍在坚持生产,需求端在保交楼等地产政策刺激下,预计将有一波反弹,盘面下行空间业也有限。操作上建议区间操作。铁矿石:加息临近探底回升;周三铁矿石盘中先跌后涨,探底回升。情绪方面,临近加息节点,盘面先弱后强,反映加息落地预期。产业方面,钢联数据显示上周周钢材表需走弱,产量也有所回落,铁矿需求下滑,库存累库,短期供需情况走弱。按照本周高频数据推测,明日钢联数据或明显走强,在美联储加息靴子落地后,若没有更加鹰派表态打压情绪,市场将会关注自身供需旺季预期。操作上建议短线操作。螺纹钢:需求拖累宏观扰动观望为主;周三螺纹钢期货价格震荡略有回落。宏观面来看,人民币汇率破7,shibor月环比重新回升,预计资金面极度宽松格局略有改变;统计局多项数据出炉,8月消费回稳,但地产数据仍然低迷。上周供需转弱,但原因可能在于上周四天工作日,本周供需预计略有回暖,根据Mysteel数据,上周铁水产量238万吨/日,环比回升1%,同比回升6%;钢材产量变化不大,热卷产量小增,螺纹小减,螺纹钢产量307万吨,环比同比持平为主。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15万吨,同比下降24%,环比下降10%。钢材库存回升。期螺短期来看,上周需求弱于预期,宏观事件多发,建议观望为主。"铁合金:成本支撑叠加需求好转逢低做多;锰硅:周三锰硅期货小涨。目前从原料来看,锰矿有所企稳回升,上周锰硅产量小幅恢复,但仍然处于较低水平,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国45.87%,较上周增6.05%;日均产量22830吨,增1635吨。短期来看钢厂有所复产,锰硅产量回升增加锰矿需求,且回升幅度不至于重新过剩,因此建议逢低做多为主。硅铁:周三硅铁期货上涨。硅铁产量略有恢复但仍然处于低位,Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国41.37%,较上期增2.99%;日均产量13976吨,较上期增600吨。供给位于低位,钢材产量回升,需求转暖,加之硅铁成本支撑较牢,建议逢低做多为主。国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”:【一期货www.1qh.cn】转发

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