中新经纬 9 月 1 日电 中报大幕落下，上半年券商行业较去年同期表现失速。

(资料图)

中证协发布的证券公司 2022 年上半年度经营数据显示，140 家证券公司 2022 年上半年营业收入同比下降 11.4%；净利润同比下降 10.06%，其中 115 家证券公司实现盈利。

上市公司方面，Wind 证券行业涵盖的 48 只个股中，10 家券商营收超百亿，去年同期有 13 家。12.5% 实现净利润正增长，而去年同期，这一数据为 77.08%。仅华安证券、国联证券、中国银河 3 家券商营收和净利实现双增。

仅 6 家券商净利润正增长

具体来看，10 家券商营收斩获百亿，其中，中信证券以 348.85 亿遥遥领先，甩开第二名的国泰君安超百亿。随后分别为中国银河、华泰证券、中信建投、申万宏源、广发证券、中金公司、海通证券，招商证券以 106.21 亿位居第十，与排名第十一位的国信证券相差约 23 亿元。仅锦龙股份一家营收为负，为 -1350 万元。

排名方面，相比 2021 年来看，营业收入前十的券商中，海通证券从第二名下滑至第九名，国泰君安从第三名上升至第二名，东方证券退出前十之列。

从净利润看，仅 6 家券商实现正增长，其中一半增速为个位数。东方财富以 19.23% 的增幅拔得头筹，随后分别为华安证券、国联证券、方正证券 、华鑫股份、中国银河，净利润增速分别为 17.87%、15.37%、9.29%、8.53% 和 1.68%。

锦龙股份净利同比骤降超百倍

业绩大排名中，降幅最大的是锦龙股份，上半年亏损 2.23 亿元，同比下降 16341.55%；投资收益 20318.80 万元，比上年同期减少 45.89%。根据锦龙股份半年报，公司主要经营业务为证券公司业务，公司持有中山证券 67.78% 股权，持有东莞证券 40% 股份。

其中，控股子公司中山证券实现营业收入 4873.71 万元，实现归属于母公司所有者的净利润 -19457.22 万元；参股公司东莞证券实现营业收入 120948.06 万元，实现归属于母公司所有者的净利润 42579.59 万元。

锦龙股份对此解释称，此前，证券监管部门对中山证券采取了限制部分业务活动的监管措施，受此影响，报告期内中山证券投资银行业务收入下降较大。另外，受宏观经济和行业政策影响，中山证券部分持仓地产债券估值下跌，公允价值变动出现损失。

分业务看，锦龙股份上半年仅结构化主体业务一项的营业总收入同比实现增长，涨幅为 150.58%。

自营业务表现不佳

中证协数据显示，2022 年上半年证券行业实现代理买卖证券业务净收入 ( 含交易单元席位租赁 ) 583.07 亿元，同比微增 0.46%。

Wind 数据显示，头部券商中，国泰君安、华泰证劵、中国银河、招商证券、广发证券和中信建投 6 家券商紧随其后，代理买卖证券业务净收入超过 30 亿元。中信建投和华泰证券代理买卖证券业务净收入呈现正增长，其余出现不同程度的下滑。

中信证券代理买卖证券业务净收入以 58.86 亿元位列第一，但同比下滑 12.69%。中小券商仍对经纪业务依赖度较高，方正证券、天风证券、中原证券、华林证券、西南证券的这一业务营收占比超过 40%。

上半年，多家券商在中报中表示，营业收入变动的主要原因是自营业务收入同比下滑。长江证券、兴业证券、国元证券等 11 家券商自营业务亏损，此外，还有国海证券、国金证券、海通证券、东北证券等 27 家券商的自营业务收入降幅超过 20%。仅中银证券、方正证券、东方财富、太平洋证券、中国银河、国联证券和国盛金控 7 家券商自营业务同比实现正增长。

这两股股价半年跌近 3 成

而从股价来看，上半年，投资了证券板块的股民可能收益不佳。Wind 数据显示，实现股价上涨的仅有华林证券、华鑫股份和光大证券，期间涨幅分别为 12.03%、6.15% 和 5.56%。另外，国盛金控半年涨跌幅为 0%。而最令投资者头疼的则是财达证券和东方证券，股价半年跌了 29.55% 和 29.43%。

9 月首个交易日，截至午间收盘，Wind 证券指数半日跌 0.18%。

山西证券非银研究团队表示，随着半年报陆续披露，上市券商业绩分化加速，同时在细分业务如投行、投资和资管业务上由于专业能力差异，业绩表现分化。近期证券板块二级市场表现活跃，证券公司受益于稳增长政策刺激下的市场回暖后的业绩改善，带来估值提升。建议关注二季度业绩回暖，业绩表现相对优势券商，及财富管理机构业务领先券商。

中原证券研报提到，7 月券商指数在经历较大幅度反弹后，出现持续调整，下旬有所止跌并构筑短线平台进行窄幅震荡整理，全月跌幅较为明显。虽然各权益类指数出现持续调整，但市场成交保持在万亿以上水平。8 月以来券商指数月初延续了调整态势出现快速回落，并接近 4 月底低位，随后再度出现明显反弹，并维持横向震荡盘整，中短周期内，在经历充分调整后，叠加行业整体经营回归常态，券商指数具备再度挑战 6 月反弹高点的潜力。积极保持对券商板块的中长期关注，关注上市券商中报的具体情况，关注板块内低估值叠加二季度业绩环比明显改善的中小市值个股。 ( 中新经纬 APP )

( 文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。 )

中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。

作者：吴晓薇