世界新动态:如何预测美股短期回报率?10年/1年股市回报率利差高达22%
2022-09-01 07:47:34 来源:指股网
(资料图片仅供参考)
当笔者在CapitalSpectator.com更新华尔街主要资产类别的长期回报预测时,有读者希望我可以对短期的回报也进行可比估值。笔者的回答是,长期范围内的估值,已经面临很多噪音的干扰,而这些噪音在短期内的干扰更加明显。因此,在对股市回报进行预期分析中,长期的预估其实比短期预估更为可靠。当然,笔者无法百分百确定,未来总是会有很多不确定性。尽管存在限制和不确定性,但是市场对于短期市场预期的需求很高,那么,我们不妨来看看,有没有一个合理的模型来对短期市场发展进行评估。来看以下几种评估途径:首先,我们需要计算美国标准普尔500指数1年期和10年期的滚动回报率(十年期表现按年化计算)。相对于10年的表现,1年回报率波动率更大,这一组合可以粗略地代表市场走势的均值回归——如果1年回报率低于10年的回报率,那么在短时间内,就会出现高于10年回报率的反弹(反之亦然)。对于1年期的表现,相对较大的涨跌幅,它是一个监测市场活动的有用框架,并评估我们近期看到的情况的可能性。但是,投资者需要注意的是,这种关系很脆弱,不是每一次都适用。需要注意的是,将1年/10年息差与随后的2年标普回报率进行比较,可以看到一个令人鼓舞的模式:低(高)息差和2年业绩的高(低)回报一致。虽然这个模式和投资者原先的直觉可能有一点偏差,但是历史表明,它们确实是存在一定的牵引力的——2年的回报率和当前10年/1年的利差的关系,我们不妨来看看下图:图中,Y轴是2年期标普的收益率和10年/1年期收益率之差,价差倾向于预测一年后,2年期的回报。是的,我们在图表里看到了很多噪音,也就是说蓝色线性回归线周围的变化很大。但是,这中间也有一个可识别的模式,就是当回归模型报告的R平方为0.44,两个数据集合之间的相关性为-0.66。图片里的红点是当前的数据,也就是说,短期的预测工作(在较低标准上)是准确的,截至8月29日的过去两年收益率折合成年率为7.3%。而10年/1年收益率较12个月的当前收益率是-15.2个百分点,这意味着,只要10年/1年收益率出现负值,未来2年的市场收益率就会是正值。但是,现在的问题是,目前的利差是正的,而且是相当大的利差,达到22%(10年期回报率为11%,而1年期的回报率是-11%),这完全令人难以置信。但作为一个近似值,这不妨作为一个预测后市表现的合理方式。相关阅读
- (2023-01-06)XM外汇:美国原油库存增加,WTI油价自周线低位反弹,攀升至73.50美元附近
- (2023-01-06)世界热议:嘉盛集团:美元全盘走强,纽元/美元下跌处在两日低位0.6210附近
- (2023-01-06)环球精选!欧元区最新数据预测:欧元区12月调和CPI年率-未季调初值(%)预期值 9.7,或利好欧元
- (2023-01-06)今日外汇市场主要货币阻力支撑位预测(2023/1/6)
- (2023-01-06)环球即时:今日重点关注的财经数据和事件及主要数据解读(2023年1月6日)
- (2023-01-06)焦点速看:外汇主要货币对技术分析:美元、欧元、英镑、日元、澳元(2023/1/5)
热点推荐
- (2023-01-06)XM外汇:美国原油库存增加,WTI油价自周线低位反弹,攀升至73.50美元附近
- (2023-01-06)世界热议:嘉盛集团:美元全盘走强,纽元/美元下跌处在两日低位0.6210附近
- (2023-01-06)环球精选!欧元区最新数据预测:欧元区12月调和CPI年率-未季调初值(%)预期值 9.7,或利好欧元
- (2023-01-06)今日外汇市场主要货币阻力支撑位预测(2023/1/6)
- (2023-01-06)环球即时:今日重点关注的财经数据和事件及主要数据解读(2023年1月6日)
- (2023-01-06)世界新动态:加快油茶产业发展三年行动方案印发
最近更新
- (2023-01-06)XM外汇:美国原油库存增加,WTI油价自周线低位反弹,攀升至73.50美元附近
- (2023-01-06)世界热议:嘉盛集团:美元全盘走强,纽元/美元下跌处在两日低位0.6210附近
- (2023-01-06)环球精选!欧元区最新数据预测:欧元区12月调和CPI年率-未季调初值(%)预期值 9.7,或利好欧元
- (2023-01-06)今日外汇市场主要货币阻力支撑位预测(2023/1/6)
- (2023-01-06)环球即时:今日重点关注的财经数据和事件及主要数据解读(2023年1月6日)
- (2023-01-06)世界新动态:加快油茶产业发展三年行动方案印发
- (2023-01-06)环球微动态丨年货节助力市场活力持续释放
- (2023-01-06)全球快看点丨新疆阿克苏地区着力打造能源资源产业基地
- (2023-01-06)全球热头条丨市场监管总局指导免税行业健康有序发展
- (2023-01-06)开曼群岛元怎样换算英镑?开曼群岛元对美元汇率是多少?
- (2023-01-06)黎巴嫩磅对人民币汇率怎样?1000黎巴嫩磅是多少英镑?
- (2023-01-06)老挝基普对人民币汇率如何?1万老挝基普等于多少美元?
- (2023-01-06)100泰铢等于多少人民币?泰铢怎样兑换马来西亚元?
- (2023-01-06)台币与澳门元汇率怎样兑换?2000台币等于多少人民币?
- (2023-01-06)世界今亮点!上海技能人才工资增幅为近三年最高
- (2023-01-06)焦点速看:外汇主要货币对技术分析:美元、欧元、英镑、日元、澳元(2023/1/5)
- (2023-01-06)今日最新!1月5日外汇市场行情走势分析:由于市场怀疑美联储的承诺,欧元兑美元突破步履蹒跚
- (2023-01-06)世界热资讯!1月5日外汇市场行情走势分析:美元兑日元处于关键汇合区,美国数据即将公布
- (2023-01-06)当前资讯!今日晚间白银行情分析(2023年1月5日)
- (2023-01-06)1月6日重点数据和大事件前瞻
- (2023-01-06)全球热消息:江西九江开出2023年度首列中欧班列
- (2023-01-06)今日热搜:“暖风”吹向市场,小商贩等待客流量回升
- (2023-01-06)世界微头条丨及时帮扶因新冠感染存在返贫致贫风险的农户
- (2023-01-06)全球最资讯丨云南制造业根基工程大力培育“制造工匠”
- (2023-01-06)环球快消息!“围炉煮茶”缘何圈粉年轻人?
- (2023-01-06)世界看热讯:“稳经济、促发展”进行时③丨保供稳产促发展,企业生产忙起来
- (2023-01-06)头条:国内首个全息数字电网在江苏建成
- (2023-01-06)天天报道:近5年绿色低碳专利授权量年均增长6.5%
- (2023-01-06)焦点快播:中关村创新引领能力持续增强
- (2023-01-06)【独家】美国最新数据分析:美国11月贸易帐(亿美元)下降至-730