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周一(7月25日)本交易日现货白银日内震荡小幅上涨，今日开盘报18.59美元/盎司，最高触及18.64美元/盎司，最低触及18.41美元/盎司，截止发稿银价报18.62美元/盎司，涨幅0.29%。

美国PMI疲软，美联储加息75基点概率下降，黄金反攻开始

上周周五晚间，据美国金融分析公司标普全球公布的最新数据报告显示，7月美国制造业和服务业采购经理人指数(PMI)继续下行，其中服务业指标甚至跌破了荣枯线。

具体数据显示，美国7月份制造业PMI初值从上月的52.7降至52.3，刷新24个月来低位;制造业产出指数初值跌破50荣枯线，从上月的50.2跌至49.9，刷新25个月低位。

另外，美国7月份服务业PMI初值录得47，显著低于市场预期的52.6和6月的52.7;综合PMI产出指数录得47.5，显著低于市场预期的52.4和6月的52.3，两项指标均刷新26个月低位。

标普全球市场情报首席商业经济学家 Williamson指出，7月份PMI初值表明，美国经济正在令人担忧地恶化。

受数据刺激，利率互换交易员目前对美国联邦基金利率的押注正在转向9月加息50个基点，而不是75基点。

周五疲软的美国经济数据加剧了这种押注，互换合约还一度显示下周加息75基点的可能性略有下降。

白银行情走势分析：

白银周五多头走势并未出现强势上行，表现的羸弱不已，说明短期白银参与者还是担忧本周的美国加息力度，是否会对走势再次产生较大的影响，因此出现了震荡区间，目前看还是存在继续下探区间底部的可能。白银操作建议反弹至18.80一线做空，止损18.90上方，目标18.30~18.20。按照波浪交易系统的推演，目前子浪4的反弹形成了低位的震荡区间，以往4浪的内部走势都是非常复杂的，因此短期也不会例外，尽量依托区间的上下沿来考虑操作，整体的区间位于18.25~19.00。