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国债：刺激力度或加大，国债多单暂离；事件冲击方面，随着近期“保交楼”的表态，市场对金融支持房地产的预期加大。从地方再度转向集体层面上的支持政策的可能性预期或增大。银行间方面，目前流动性持续充足，市场继续宽松的货币政策难以推出。货币信贷需求有望导致利率短期回升，国债多单暂离。操作建议：多单暂离股指：市场板块或松动，股指多单轻仓；前期市场大幅炒作的汽车板块，新能源板块，典型的龙头个股开始出现巨震，显示了资金在短期炒作之后获利离场的压力。其他板块方面，抱团赛道的行为给市场带来一定的影响，资金尚未找到“新赛道”替换。市场呈现多元化特点，股市资金尚处于宏观刺激经济的乐观预期之中。股指多单轻仓。锌镍：锌关注北溪断气风险，镍暂时企稳；周二晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.16%。7月18日俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）至少已经向三家欧洲主要客户致函，宣布由于遇到无法控制的“特殊”情况，公司无法履行供应气的义务，该不可抗力条款自6月14日起生效，并未透露截止期。一位消息人士表示，这封信涉及通过北溪1号管道向德国供应天然气问题。欧洲能源危机在爆发边缘。欧洲炼厂成本高企，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率偏低。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘交易所库存略增，社会库存继续下行。短线仍然是宏观主导盘面，美国7月加息100bp概率降温，市场情绪缓和，预计锌价短期企稳反弹。关注北溪22日是否能够重新通气，若持续断气，锌价可能受能源影响上行。周二晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.16%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利窗口仍处于打开的状态，供给端短期相对宽松。镍铁方面，印尼项目持续放量。需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。硫酸镍与纯镍价差因为镍价暴跌得到修正，但纯镍溶解硫酸镍仍然亏损，镍豆暂无经济性可言。整体来看，镍供需方面仍然不乐观。短线宏观情绪宣泄告一段落，镍价企稳反弹。贵金属：美元指数持续回落金银震荡；周二晚间，COMEX黄金期货上涨0.1%报1710.7美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.7%报18.713美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报374.34元/克，上涨0.01%；沪银2212主力合约报4144元/千克，上涨0.07%。周二晚间，欧洲央行考虑加息50bp而不是原来的25bp，北溪一号可能重启，美元指数进一步回落，金银震荡止跌。美国地产数据显示需求承压，有望平息激进的加息预期。美联储官员沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp而不是100bp，加息预期回落。拜登访问沙特后，沙特表示原油增产能力有限。在需求端衰退预期暂时缓和的情况下，通胀预期及贵金属价格短期内或有反弹，关注黄金1700美元/盎司附近支撑。豆类：天气与需求共振美豆震荡收低；CBOT大豆期货周二收盘下跌，因对美国丰产持乐观态度，且部分地区预报下周将有降雨。中国大豆进口需求疲软，美国大豆现货价格继续下跌，对大豆期货市场构成不利影响。11月期约收低22美分，报收1358.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘低开低走，美豆的走低给连粕带来抛压，多头恐慌离场，市场走低。截止收盘M2209收3842，跌109（-2.76%）。现货方面，尽管油厂开工下降，但豆粕库存小幅回升，需求低于此前预期。连粕反弹夭折，市场陷入弱势震荡行情中。操作上短线操作对待。油脂：美豆油反弹受阻马棕油夜盘收涨；周二CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低2.2%，主要受到美豆走低拖累以及需求不及预期。12月期约收低1.36美分，报收59.52美分/磅。受此影响，夜盘连豆窄幅震荡。周二BMD毛棕榈油期货宽幅震荡，收盘下跌。因出口不佳。9月毛棕榈油较上一交易日下跌110令吉或2.79%，报收3,835令吉/吨。印尼可能再次推迟B35计划，夜盘马棕油收复日间跌幅震荡收涨。近期马棕油在产量与出口双降中摇摆。受此影响，连棕油夜盘近强远弱，9月合约跟随马棕油震荡收涨，而其他合约则纷纷下挫。周二ICE加油菜籽期货收盘下跌，回吐了周一的全部涨幅，加元汇率走强，大草原大部分地区油菜籽作物状况整体相对良好，对加拿大油菜籽价格构成下行压力。11月期约收低16.80加元，报收839加元/吨。夜盘菜油低位震荡。近期国内外油脂低位震荡加剧，品种差异化走势也凸显，尤其是近期印尼政策频出，这导致马棕油市场波动加剧。操作上短线操作或者等待反弹乏力后择机做空。花生：产区降雨缓解旱情；周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210震荡下行，收9334，较上一交易日跌0.55%，减仓0.1万手，持仓11万手。目前现货市场交易平淡，价格也是没有太多起色，旧作花生米行情波动有限，我们需要等待新季上市指引。部分产区将迎来强降雨，目前主产区河南花生进入开花下针期，该阶段需水量较大，关注旱涝急转的情况。继续跟踪产区种植动态，短期建议观望。苹果：新季减产下方存在支撑；周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210高位开盘，午后走弱，收8802，较上一交易日跌0.07%，减仓2万手，持仓13万手。据卓创资讯的初步套袋数据预测，新产季与去年同期的套袋预估相比，减产幅度约为9.86%。减产驱动之下，苹果下方存在支撑，不具备大幅下跌趋势的条件。早熟苹果的市场行情也侧面验证了观点，目前西北早熟果开始收购，开秤价格高于往年同期。综上来看，待宏观情绪逐渐褪去，苹果将回归自身基本面，中长期操作建议偏多思路对待。玉米:悲观情绪延续玉米期货偏弱；周二夜盘玉米期货窄幅波动，主力C2209暂报2615元/吨，较上日结算价跌1.65%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格稳定，北方港口粮商自行集港为主，锦州港集港2780-2800元/吨，广东蛇口新粮散船2780-2810元/吨，集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨，东北玉米价格走低，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2650-2800元/吨。供应方面，市场看空情绪浓厚，玉米现货供应阶段性增量，叠加进口谷物、超期储存稻谷等替代品供应短期仍相对充足。需求方面，生猪价格保持偏强格局，养殖场户压栏惜售情绪较高，部分散户选择二次育肥、压栏，也对饲料原料消费形成短期的支撑；深加工方面，由于下游产品走货仍不佳，部分深加工企业停机检修增多，行业总体开机率有所下滑，整体来看，现货供需矛盾不是很突出，但市场情绪较差，近期偏弱震荡仍是主流。期货来看，目前盘面仍处于贴水，从绝对价格来说亦贴近成本，下行空间有限。操作上，震荡对待。生猪:现货稳中有涨期货偏弱震荡；周二生猪期货震荡为主，主力LH2209波动区间在21310-21780元，较上日结算价跌0.4%。现货方面，据汇易网，河南报价22.4-22.9元/公斤，涨0.1元/公斤；山东报价22.7-23.3元/公斤，涨0.2元/公斤；；对于后市而言，7-9月国内生猪仍是处于供应收缩的阶段，在7、8月季节性上涨窗口期结束及供应出现拐点前，涨价预期将继续支撑养殖户扛价心理，猪价持续回落空间有限，后期存在再度上冲的可能。对于期货来看，目前9月贴水现货，短多思路。白糖:原糖大幅走低担忧糖产量增加；原糖期货下挫，因巴西下调乙醇价格。10合约下跌0.57美分/磅，跌幅为2.9%。基本面上巴西自12月以来首次下调乙醇价格，折糖价为16.5美分。市场预期后期巴西将上调制糖比。夜盘郑糖跟随商品整体走势波动。外盘大幅走弱的压制下，郑糖反弹受阻。短期市场扰动因素较多，总体走势较为曲折。操作上建议5700-5900元/吨之间波段操作为主。棉花:美棉震荡收低追随商品跌势；美棉盘中大幅下挫但尾盘收回大部分跌幅。12合约下跌0.62美分/磅，跌幅为0.67%。商品整体再度转弱，美棉受到拖累。恶劣天气带来的担忧持续，美棉优良率降至38%，去年同期为60%。供应与需求带来支撑与压制。棉价走势纠结。夜盘郑棉维持弱势。轮入成交有所恢复。短期底部基本探明，上方16000元/吨一线压力增加。郑棉或宽幅震荡。建议短线交易为主。来源：国信期货