中国免税及旅游零售行业正经历从“流量驱动”向“价值驱动”转型的关键阶段，中免作为全球领先的旅游零售商，正式发布《2025-2026中免消费白皮书》（以下简称“白皮书”），从人群消费趋势、品类演进方向及渠道业态创新等维度，系统回答：在流量红利趋于收敛的背景下，如何推动市场增长模式由规模扩张向价值创造转变。

全球复苏节奏分化，中国市场增长确定性突出

白皮书显示，2025年全球免税及旅游零售市场规模达到759亿美元，同比增长2.4%，但各区域复苏节奏明显分化：亚太以40.2%的销售额占比稳居市场核心地位，欧洲同比增长7.0%，美洲增速明显放缓，中东和非洲分别增长9.5%和16.8%。

相较于全球市场的分化格局，中国市场展现出更强的增长确定性。2025年国内居民人均可支配收入同比增长5.0%，国内出游总人次及花费全面超越2019年，海南旅游市场迈入"游客量超1亿、总花费超2000亿"的新阶段，内地居民出境人次也同比增长15.1%，出境消费稳步复苏。与此同时，2025年中国入境外国人总量创历史新高，同比增长30.5%，免签扩容等政策进一步释放入境消费潜力。2025年海南封关及离岛免税新政相继落地，封关首月离岛免税消费金额同比增长46.8%，新政实施首月则同比增长27.1%。

客群结构迭代加速，以九大客群锚定价值深耕方向

消费端呈现体验需求凸显与客群结构迭代双重变化：消费者愈发注重情绪价值与体验质感，“心价比”成为核心消费标尺。免税消费人群稳步扩容，2025年中免用户总量达1.2亿，同比增长20%，截至2026年7月会员规模达6200万。高等级会员持续活跃，金卡及以上购物会员数量同比增长12%；下沉市场加速渗透，三线及以下城市新增会员实现翻倍；外籍客群成为新增长极，外籍用户数量同比增长42%。

中免围绕年龄、地域、会员等级、消费金额及品类偏好等核心维度，持续完善九大客群分层体系。2025年，九大客群以27%的会员占比撬动74%的消费贡献，充分印证存量时代客群质量比规模更具价值。

具体来看，中免将九大客群划分为核心客群、品类偏好客群及高潜力客群。其中四大核心客群构成消费基本盘与价值支柱：奢派生活家以1%会员占比贡献20%消费金额，年均消费为整体购物会员的26倍，63%为女性，千禧一代占57%，是最高价值客群；精致悦己者以8%占比贡献23%，77%为女性，以二线及以上城市金卡会员为主，是稳定复购的核心力量；城镇精英族以3%占比贡献10%，74%为男性，三线及以下城市占比显著，代表下沉市场品质消费力量；时尚乐活派以6%占比贡献13%，30岁以下女性为主，追求潮流体验，是品类创新与场景升级的核心驱动力。

三大品类偏好客群呈现鲜明的品类聚焦特征：数码发烧友聚焦千禧一代与下沉市场人群，偏好电子产品，倾向线下门店购机；酒韵雅士族多为高线城市成熟男性，偏好国际洋酒与本土名酒；运动达人族以千禧男性为代表，近半数客群主要选购运动服装。

高潜力客群则展现出强劲的增长空间与挖掘价值：银发优享族以一二线城市退休女性为主，当前消费频次偏低但单次消费金额较高；外籍旅行者消费人数持续创新高，以韩国、马来西亚、俄罗斯为主要客源国，对国潮品牌认可度较高，是入境消费增长的核心潜力客群。

九大客群呈现出“核心客群贡献价值、品类客群驱动创新、高潜客群拓展增量”的分层逻辑，为中免精细化运营提供了清晰的客群策略框架。

多品类协同增长格局成型，品类服务价值不断升级

白皮书指出，2025年香化仍是全球免税及旅游零售支柱品类，食品饮料、时尚配饰、电子产品、葡萄酒及烈酒等均实现正增长。与此同时，免税渠道正成为新品首发或独家限定款发布的核心阵地，自有品牌布局也成为品类经营的新抓手。

中免通过拓展高潜品类、自有品牌孵化以及国潮出海等，推动多品类协同增长格局成型。同时落地品牌服务、门店形象焕新以及「威士忌博物馆」等沉浸式体验空间，延伸品类服务边界，满足消费者愈发凸显的体验需求。

从中免核心品类消费表现看：香化消费会员数同比增长26%，压舱石地位稳固，彩妆与香水增长动能突出；珠宝及腕表呈现“珠宝高增长、腕表高集中”的特征，黄金消费潜力不断释放；奢侈品及配饰在行业整体承压的背景下，增长主要来源于重奢顾客的稳定复购与轻奢的消费回暖，经典品牌保持稳定增长；食品及百货品类呈现 “电子产品领跑、户外运动与健康滋补品同步起量”的增长格局；酒水品类中威士忌表现尤为突出，同比增速达17%，白酒依托礼赠与收藏需求保持稳健增长。

依托场景协同、业态创新与国际化布局持续释放渠道价值

中免定位“世界一流数智化旅游零售运营商”，依托行业领导力、央企背景保障、全渠道网络布局、精细化会员运营与全域营销、完备的供应链底座及数智化升级六大核心优势，占据中国市场近八成份额。

中免在海南离岛免税市场持续深化“免税+文旅”模式，致力于打造集购物、休闲、社交与品牌体验于一体的综合化空间，这标志着旅游零售的空间价值正在被重新定义。机场渠道方面，2025年中免中标核心枢纽免税店经营权项目，并以兰州机场为标杆创新机场商业运营模式。市内免税店方面，在北京、上海、广州、深圳等13个主要城市开设了新型市内免税店，落地“免税+有税”、“线下+线上”、“进口+国产”运营模式。线上平台则以cdf中免商城为关键，通过服务场景拓展、IP运营等高效承接消费者补货需求。此外，中免加速拓展海外门店，并于2026年3月收购DFS大中华区零售业务，不断夯实全球运营能力。

价值深耕不是可选项，而是必答题

当行业迈入“价值场”，竞争维度正从单一价格比拼升级为用户运营、品牌资源、供应链效率及场景体验的全方位较量。在母公司中国旅游集团的领导下，中免将以6200万会员体量与全渠道网络布局为基础，将海量消费数据转化为可感知、可运营的服务能力，持续深化从“流量覆盖”到“价值深耕”的转型升级。