A股连续18日成交超万亿,加速券商财富管理转型
2021-08-16 14:42:04 来源:资本邦
8月13日,两市成交额突破1.2万亿元,连续第18个交易日突破万亿元。
复盘A股成交历史上,除了2015年大牛市,便是去年7月连续17日破万亿成交额,这意味着,今年7月21日至8月13日连续18日破万亿成交额已经打破去年历史第二纪录,仅次于2015年大牛市。
业内人士认为,下半年以来市场交易活跃度提升,A股过万亿成交额,直接每日给券商贡献约3亿元佣金收入,同时,在火热的股票基金行情之下,将进一步促使券商提升主动管理规模,加大投研能力提升自身获客能力,将加速券商财富管理业务转型。
A股成交额迎来历史性时刻
以成交金额计算,8月13日全天成交金额达到1.297万亿元,较8月12日的1.3万亿元略有减少。
A股成交额迎来历史性时刻,数据显示,7月21日以来,A股每个交易日的交易额都超过万亿元,日成交额在1.2万亿元~1.5亿元,这意味着,7月21日至8月13日,A股已经连续18个交易日成交额超过万亿元,已经创造了A股成交历史第二纪录。
A股首次成交额破万亿是出现在2014年末,次年便是空前的大“牛”市,也是破万亿成交额最多天数的一年。
东莞证券首席经济学家兼研究所负责人杨博光分析,复盘历史,2015年成交破万亿元的交易天数达到114天,其中3月~8月连续99日交易日实现破万亿成交额,创下历史纪录,至今仍未破纪录。其次,便是2020年7月连续17日破万亿成交额。
粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁表示,统计近三年A股成交额,上一次交易额连续多日破万亿出现在2020年7月2日至7月24日,共持续17个交易日,这意味着,今年7月21日至8月13日,A股连续18个交易日成交额破万亿元水平,已经超越去年历史纪录。
今年以来A股日成交额在今年3月、4月、5月较为低迷,破万亿成交额较少,但是进入今年7月以来,除了7月20日的成交额在9665亿元外,7月至今已经有合计31个交易日成交额破万亿。
加速券商财富管理转型
A股成交火爆,结构性行情深度演绎,投资者赚钱不易,这对赚取交易佣金的券商而言将带来怎样的影响?
“按照行业平均净佣金率万分之三估算,券商行业日均佣金收入超过3亿元。”陈梦洁分析,行情火热之下,行业头部券商由于渗透率提升,有望分到更多蛋糕,同时尾部券商主要受益于经纪业务,产品代销、管理费、信用业务等收入也将提高。
此外,行情火爆之下,将更多推动券商财富管理转型步伐。
杨博光分析,如果单纯以成交额去计算,2021年上半年日均股票成交额为9120亿元,同比增长了19.95%,日均股基成交额为9808亿元,同比增长21.17%,2021年上半年佣金率却较2020年同期下降万分之0.25,而证券行业2021年上半年实现代理买卖证券业务净收入为580亿元,同比只增加了10.95%。而且,增加部分还包含了大量金融产品销售等财富转型业务收入。此外,股票基金市场的火热会促使券商提升主动管理规模,为保证业绩与自销产品的优势,各家券商会加大投研能力的投入以及提升自身获客能力,后续整个券商财富管理业务的看点,将更加注重各家券商的自有产品差异化优势,以及“以客户为中心”的客户开发能力比拼。
陈梦洁则认为,股票基金成交火热,券商将显著受益于财富管理赛道的成长和转型,基金代销业务方面,虽然银行和第三方互联网代销优势显著,但券商的权益产品代销市场空间十分广阔;同时,在投资业务层面,券商的投资能力优秀,自营和子公司投资、投资顾问等方面有望形成利润贡献。下半年以来市场交易活跃度提升,且证券公司中期业绩向好,而估值整体偏低,券商股形成了估值修复的土壤,利于财富管理赛道市场认可度提升以及进一步转型。
券商板块估值、基本面背离,券商ETF(512000)流入大量资金
招商证券非银组分析师刘雨辰认为,目前市场对券商板块存在两方面认知差。
第一,市场对券商板块的高景气度认识不充分。
近两年券商的盈利水平有大幅度提升,行业头部券商的ROE水平已经稳稳站上10%,从估值角度看,券商指数估值仍处于5年来的低位,和当前的基本面情况有较大的反差。,看好券商板块估值提升的持续性。
第二,市场对券商在财富管理赛道上的相对优势是认知不足的。
一方面,券商在权益类财富管理赛道的专业性上具备优势;另一方面,券商相较于银行,财富管理收入的占比远远高于银行,是更为纯粹的标的;相较于互联网渠道,目前政策更加鼓励专业程度更高的券商来主导,从近期获批试点公募基金投顾资格牌照来看,基本都是券商拿到牌照,监管意图比较清晰。
券商ETF1-7月份额增长超43亿份,是市场份额增幅最大的股票型ETF。
作为板块投资利器,券商ETF(512000)同样成为投资者把握板块机遇的首选。据上交所数据统计,
除了交易费用更低之外,相对个股的投资胜率也更高,如1月12日券商ETF大涨6.78%,涨幅超过90%成份股!
趋势行情如2020年5月28日至7月9日区间券商ETF(512000)涨幅为51.34%,全面复制了证券公司指数表现。券商ETF(512000)跑赢了45中成份股中的32只,跑赢了同期71%的券商成份股。
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