沪深两市低开高走，创业板指暴力反弹完成修复。此前影响市场情绪连续大跌的医药龙头集体大幅反弹，随后近期持续火热的新能源产业链再度逼空大涨。当日场内涨停个股逾百家，情绪快速得到扭转。

环保ETF(159861)涨6.15%，新能车ETF(159806)涨6.00%，机械ETF(516960)涨4.95%

板块上涨原因分析：“十四五”循环经济发展规划出台

消息面：发改委印发“十四五”循环经济发展规划的通知，到2025年，循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。环保ETF和机械ETF成分股中锂电和光伏合计占比都超一半。

新能源电池(锂电)：新能源汽车销量需求持续超预期。市场对新能源汽车销量的预期持续改善，主要有几方面的因素，一方面是美国市场，5月，美国新能源汽车产销量为57763辆，同比增长3.04倍，环比增长39.6%，创月度销售新高。美国政府为支持新能源汽车产业发展提出《美国清洁能源法案》从而促进新能源汽车销量的增长，美国2021年电动汽车市场类似于欧洲2020年的情况。2020年，欧洲在政府支持力度加大，欧洲七国电动汽车销量同比+164%。美国电动化发展有望在2021年持续提速。

欧洲七国6月注册量为19.1万辆，同比+158%，环比+34%，渗透率为19%。纯电动注册量为10.6万辆，同比+469%，环比+49%，渗透率为11%，占新能源车比重为56%。

另一方面是国内汽车行业需求持续向好，新能源汽车销量刷新记录。6月新势力交付量出炉创月度交付历史新高：2021年6月新势力交付量发布，新造车三强：蔚来同比+116.1%，环比+20.4%;小鹏同比+617.0%，环比+15.5%;理想同比+320.6%，环比+78.4%。中汽协发布5月新能源汽车产销量均为21.7万辆，环比分别增长0.5%和5.4%，同比增长151.7%和159.7%，继续刷新当月产销记录。

光伏(太阳能)：降价推动需求高增。产业链价格松动助推下游需求重回高增长态势。6月29日，中环股份发布关于6月单晶硅片价格的公示，这也是硅料价格持续走高的背景下，中环硅片今年以来首次降价。在中环宣布降价后6月30日晚间通威也发布公告价格进行降价，硅片和电池片价格出现下降松动，虽然硅料价格企稳，但是整个产业链价格已经出现降幅预期。

估值面：中证环保产业50指数估值PE目前44.25，目前已经处于近五年以来历史高位。中证新能源汽车指数估值PE目前150.62，目前已经处于近五年以来88.67%位数。中证细分机械指数估值PE目前37.01，目前已经处于近五年以来67%位数。相较于去年年底估值情况，仍有一定空间。

数据来源：wind

总结：

宏观来看，国内经济平稳期、政策暖风期、流动性友好期，三期叠加。海外欧美经济恢复期、流动性宽松期、疫情扩散放缓期，三期重合。

伴随着“十四五”周期的开启，以新能源汽车产业为代表的新能源政策支持逐步加强，2035技术路线图的逐步落地实现，新能车的产销将进入持续向好的景气周期，近期多个品牌新款车型上市，有望带动市场销量。

全球来看，中信研究员指出，中长期看，汽车电动化、智能化趋势不可逆转，判断2025年中国、欧洲的新能源汽车渗透率有望超过20%。而2020年全球新能源车产销不到300万辆，渗透率仅3%。

国内市场，2021年为“十四五”开局之年，央企建设积极高企，在国家能源局提出的2021年“风光”保障性并网规模不低于90GW，叠加全年户用项目并网规模大概率15GW，全年60GW左右的装机确定性较强;海外市场方面，源于开工后即融资，2020年延期的项目加速建设需求强且海外价格容忍度高，全年装机高增仍有支撑。

两会重点提出环保工作任务，我国明确2030年碳达峰、2060年碳中和的中长期目标。实现碳中和的关键，是使占85%碳排放的化石能源逐步转变为清洁能源。在此背景下，能源生产环节的光伏、风电、核电等可再生能源逐步取代火电，以及能源消费环节的锂电取代石油等化石燃料，将为环保行业带来长期投资机遇。

投资者可以对环保ETF(159861)+新能车ETF(159806)+机械ETF(516960)持续保持关注。