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今日六大机构货币黄金原油观点分析(2023年3月17日)

2023-03-17 15:29:47 来源:指股网


(资料图)

瑞银:除银行业危机外,这些原因也导致油价暴跌随着布油价格最近几天跌幅超10美元,有些投资者可能会问,为什么一个银行业危机会对油价造成如此严重的冲击,毕竟它不太可能影响原油的需求和产量。但在市场波动加剧时期,投资者往往会撤出石油等高风险资产,转向投资市场上更安全的资产。油价对近期风险情绪的转变非常敏感,尤其是现在油价缺乏基本面的支撑,近期美国原油库存持续增加。此外,通过所谓的delta对冲,期权市场也加剧了原油价格的下跌。金融机构一般会向石油生产商等油市市场参与者出售下行保护工具(看跌期权)。随着油价跌破保护措施生效的水平(行权价),这些金融机构现在需要避免资产负债表出现价格风险,因此他们选择抛售原油期货以抵消风险,进而加剧了油价暴跌。澳新银行:原油暂时面临下行,后续将受到基本面的支撑在硅谷银行破产、瑞士信贷引发新一轮担忧之后,油价快速下跌,布油价格跌超过10%,14个多月来首次跌破75美元/桶。美国银行业和整体经济面临的潜在风险,推动了市场普遍的避险情绪,进而严重打压了市场风险情绪。目前监管机构已经采取行动来避免金融体系风险出现溢出效应,这些措施包括为硅谷银行的所有存款提供,以及由美联储运营的一项新的贷款安排,旨在向符合条件的银行提供额外资金。美国总统拜登也已经承诺采取措施限制影响。同时这些事件也打断了对美联储的加息预期,现在市场预期美联储3月将仅加息25个基点,而不是之前的50个基点。这为原油市场创造了一个高度不确定性的经济背景。从现在到美联储3月22日的利率决议,预计油价波动率将保持在高位。我们认为油价依然存在下行风险,但预计这将是暂时的,原油价格也将越来越多地受到强劲得多的基本面因素的推动。荷兰国际银行:欧洲央行接下来的路可能越来越难走周四欧洲央行选择加息50个基点继续对抗通胀,对通胀的担忧显然超过了对金融稳定的担忧,至少目前是这样。自2007年和2008年的金融危机以来,金融市场已经习惯了央行将永远扮演最后贷款人的想法。就欧洲而言,无论是金融危机、欧债危机还是新冠疫情,欧洲央行都一直在“不惜一切代价”地提供帮助。然而,现在与过去15年的最大不同在于,欧元区目前存在严重的通胀问题。欧洲央行不能再像以前一样下场救火,因为它必须抗击通胀。在金融稳定和通胀之间取得平衡,对欧洲央行来说可能存在相当大的利益冲突。作为1999年欧元区成立以来的最激进的货币政策,加息将对经济产生不利影响,这一点也不令人意外。过去几天的情况很好地提醒了欧洲央行,抗击通胀的下一步措施将比目前采取的措施困难得多。此前欧洲央行在退出非常规货币政策(负利率和购债)时,进展得相对顺利;但是现在随着欧洲央行进入限制性利率区间,每一次额外的加息都可能会增加破坏性风险。道明证券:欧元兑美元跌破1.05的风险不容小觑欧洲央行本周将关键利率上调50个基点,政策声明中提到了在必要时提供流动性的意愿。此外,声明中没有显示未来将加息。目前,欧美的关键区间维持不变,但欧元兑美元跌破1.05的风险仍然不容忽视,特别是考虑到美元兑日元已经跌破132-132.40(关键支撑区间),这使得欧元兑日元很容易跌至138,尤其是美元兑日元的下一个主要支撑远在130附近。OANDA分析师Ed Moya:银行业危机平复或令黄金回吐涨幅隔夜有报道称摩根大通、摩根士丹利和其他大型银行正在考虑援助第一共和银行,消息出来后银行业动荡有所缓解,黄金开始出现获利回吐。交易员很快意识到,黄金通往1950美元的道路可能不会发生了,因此提前锁定利润。黄金在过去一周的上涨相当令人印象深刻,但如今可能会失去动力。华尔街将继续密切关注银行业的表现,但人们似乎越来越乐观地认为银行业危机将得到控制。如果越来越多的消息表明瑞士信贷和第一共和银行能得到救助,那么市场的风险偏好可能会再次卷土重来,而这将让黄金回吐涨幅。德国商业银行:金价下一步走势取决于市场动荡何时平静黄金的下一步走势在很大程度上取决于市场动荡是否会消退、多久会消退,以及美联储能否进一步加息。如果出现更多的银行破产,或风险在市场上蔓延的越来越明显,利率预期可能会进一步下降,金价可能会因此受到进一步的上涨推动。我们此前曾假设年底金价为1950美元,因为我们预计市场会在下半年开始更多地押注利率下降。但是,由于银行业的动荡,现在预计这种押注将发生得更早。因此,如果银行风险继续下去,金价有望提前抵达1950美元。不过,如果银行业担忧能够缓解,美联储可能会继续提高利率,以遏制仍然过高的通胀。在这种情况下,黄金可能会回吐近期涨幅。不过我们仍预计金价将在今年下半年复苏,因为激进加息的影响应该会开始在实体经济中显现出来。而随后市场的焦点将转向降息的可能性,这会使黄金相对而言更具吸引力。
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