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荷兰国际表示：近期英镑的表现有所好转，以欧元为基准，英镑大约升值了0.7%。英镑的波动幅度略大，但我们认为，英国与欧盟达成的温莎协议可能不会对英国的经济增长前景造成重大影响，但问题在于，与欧盟政治关系的改善会否将低英镑价格中已被计入的硬脱欧溢价？我们的公允价值模型显示，近期英镑和短期变量的走势相一致，表明硬脱欧（即脱欧之后英国与欧盟贸易关系完全崩溃）的风险溢价并未体现在英镑的价格上，那就表明，这份新的协议未必能推动英镑大幅上涨。同时，我们预计今年英镑的走势将继续受到相对经济增长、货币政策前景和整体风险环境共同驱动。英国目前存在巨额赤字，而且金融业在英国经济当中占有较大规模，因此整体风险环境更可能成为英镑走势的主要驱动力。我们认为，欧元兑英镑很可能会在0.87-0.88附近找到支撑，并在年底时接近0.89-0.90。但英镑兑美元是另外一回事，我们倾向于认为，美联储将在年底前放松货币政策，美元也将走软。我们的基准预测是，英镑将在今年一季度在1.20下方找到支撑，年底前将重回1.25-1.30区间交投。