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欧元区2月PMI超市场预期，综合PMI从50.3上升至52.3，明显超出了我们和市场的预期。虽然这表明增长势头比我们目前预期的要强劲，但我们也看到一些短期内影响增长的负面因素。我们将欧元区2023年第一季度GDP预测上调至0.0%。欧元区服务业PMI强劲，录得53.0，所有与需求相关的组成部门都在当月有所改善，这表明未来增长势头强劲，但行业构成参差不齐。欧元区制造业也没有看起来那么糟糕。2月制造业PMI未达到预期仅为48.5，1月为48.8。2月份产量（占整体的15%）和新订单（占整体的30%）增加，但采购库存（占整体的10%）下降。整体制造业PMl也受到交货时间（占整体的15%）大幅放缓的影响，因为这一组成部分从49.8增加到55.3。制造业出现负号，因为它们通常与需求因素相关。在当前背景下，我们在一定程度上低估了这一因素对整体经济的影响，因此我们认为制造业的前景大致稳定。