上海计划月中社会面清零 4月汽车产销降幅明显
2022-05-16 11:23:31 来源:资本邦
5月13日,上证指数全天强势震荡,宁德时代力挺创业板指。大市成交0.76万亿元,上日为0.82万亿元。盘面上,汽车、房地产、煤炭、海运、港口、工业机械、电力、金融板块造好。上证指数收盘报3084.28点,涨0.96%;创业板指报2358.16点,涨0.29%;上证指数、创业板指本周分别涨2.76%、5.04%。万得全A本周涨3.5%,科创50本周涨7.28%。
5月13日汽车ETF收涨6.28%,近两周已经反弹超20%。一方面,4月销量同比减半,汽车产业链复工复产有序进行,需求有望三四季度释放,最差的时间或已经过去。另一方面,市场对于后续政策刺激预期较高。
4月汽车产销降幅明显,主要受上海疫情影响导致供需两弱。上海是汽车研发、生产、销售和出口一体化的重要生产基地之一,对国内乃至世界汽车产业链的影响都可谓至关重要。汽车为重要支柱产业的吉林省也在加快复工复产。最新数据显示,上汽乘用车、上汽通用、上汽大众、特斯拉四家整车企业全面复工,基本实现连续稳定生产,每天下线整车约2000辆,带动上下游1100多家零部件配套企业恢复生产。
另外,5月13日上海疫情防控工作新闻发布会传出好消息,提出 “要努力在本月中旬实现社会面清零”的目标。随着疫情逐渐缓解,复工复产有序推进,预计二季度行业景气度大概率见底,投资端情绪有望大幅恢复。随着后续国内疫情得到有效控制,生产有望陆续恢复,全年汽车行业补库与订单延迟交付的逻辑或将延续,4-5月疫情减少的量下半年或会回补。另一方面,分析师预测,缺芯状况改善,汽车产销量有望维持复苏态势。盈利受制于原材料压制的压力预计在三四季度可逐步缓解。
消息面上,财联社报道称,新一轮汽车下乡政策将于近期发布。该人士透露,该政策最快将于本月出台。今年2月,有关部门印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》,规划提到,鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动、实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡,促进农村居民耐用消费品更新换代。
广东省目前已经出台各项促进汽车消费举措,包括对汽车以旧换新给予现金补贴,对新能源车消费给予补贴,增加广州、深圳等限购城市购车指标等。国内其他地区也有相应的刺激政策陆续出台。随着疫情缓解,市场预期部分城市有望出台相应的刺激政策,例如北京、上海等一线城市,增加一线城市的购车指标有望释放积压的汽车市场消费需求。
2021年二季度汽车增速见顶下滑以来,板块回调最多超30%。后续来看,随着芯片和疫情缓解带来补库需求+自主品牌电动车/燃油市场全面崛起+全球化进程加速助推,汽车行业景气度有望持续恢复,投资者可以持续关注。
5月13日表现出色的还有煤炭板块。盘面上,煤炭ETF早盘高开高走,随后全天维持高位震荡,最终收涨3.15%。
在“供紧需旺”的市场格局下,煤价维持高位,也推升了行业的业绩表现。从一季度上市公司业绩来看,25家煤企一季度归母净利润和扣非归母净利润总计分别为575亿元和589亿元,同比增长92%和95%,环比去年四季度分别增长了45%和44%。广发证券认为,行业盈利继续创新高,二季度及全年盈利具备高弹性,板块估值优势明显;在国际能源价格高企,以及稳增长持续强化的政策预期下,煤炭板块有望直接受益。
此外,随着上海等地疫情防控逐步进入稳定向好阶段,后续将迎来大面积复工复产,有望带动工业端用电量的明显提升。同时,在“稳增长”政策之下,国家将继续加大对固定资产的投资,也有望向上传导,提振煤炭行业的需求。感兴趣的小伙伴可关注煤炭ETF(515220)的表现,同时需要注意保供稳价等相关政策带来的不确定风险。
5月13日盘后,央行公布了4月社融数据:社融增量为9102亿元(预期20329亿元,前值46500亿元),比上年同期少9468亿元;社融存量为326.46万亿元,同比增长10.2%,环比回落0.4%;4月新增人民币贷款6454亿元,同比少增8231亿元。
受到疫情的影响,社融数据大幅低于市场预期。莫尼塔宏观点评认为,本月金融数据有以下四点含义:第一,宽信用发力受到了疫情阻扰,5月有望改善。4月地方债专项债表现明显低于预期,近期财政部发文要求加快新增专项债发行进度,预计5月将会有明显改善。第二,需求最差的时候或已经显现。第三,“稳增长”在5月将继续发力。第四,总量货币政策进一步宽松的空间不大。
在经济下行压力下,“稳增长”有望持续获得政策支持,基建、地产以及产业链相关品种值得继续关注。感兴趣的投资者可以通过基建ETF(159619)、房地产LOF(160218)、建材ETF(159745)、家电ETF(159996)把握相关投资机会。
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