3月16日，资本邦了解到，中信科移动通信技术股份有限公司(下称“信科移动”)回复科创板首轮问询。

图片来源：上交所官网

在科创板首轮问询中，上交所主要关注信科移动产品与技术、市场空间与前瞻性分析、业务重组、收入、采购与供应商、成本和毛利率、资质和知识产权等15个问题。

关于市场空间，根据申报材料：2020年我国5G全面商用以来，公司中标我国四大通信运营商的历次无线主设备招标，并在最近一期招标中综合市场份额排名第三，但排名第一的华为中标份额在55%-60%，第二的中兴通讯中标份额在30%左右，均远高于发行人且份额上升。

上交所要求发行人说明：(1)前两名竞争对手市场份额远领先于发行人的原因，客观分析发行人相较华为、中兴通讯在产品、技术、研发、市场开拓等方面的差异和差距，发行人应对竞争劣势的策略能否有效改变目前不利局面;(2)4G向5G迭代对发行人各类产品、服务业务发展和经营业绩的具体影响，发行人与4G相关的资产情况，以及是否存在减值风险，减值准备计提的充分性;(3)结合5G迭代、发行人的竞争力和市场空间说明发行人持续经营能力是否存在重大不确定性并充分提示风险。

信科移动回复称，(1)发行人历史研发投入巨大，前期投入回收严重不足

在3G阶段，为打破国外移动通信技术领域垄断地位，实现中国完整通信系统“零的突破”，让中国在移动通信领域取得话语权，发行人投入巨量资源，自主创新提出了全球三大国际移动通信标准之一的TD-SCDMA技术标准。但与同期的WCDMA、CDMA2000标准比较，由于TD-SCDMA标准本身的技术复杂度高，实现难度大，造成TD-SCDMA标准全球参与度极低，当时的海外设备巨头大部分对TD-SCDMA持观望或不支持的态度，如当时市场主流的国际品牌智能手机基本不支持TD-SCDMA标准，而国内发行人牵头组建的TD生态链没有完全建立，可支持的芯片、手机终端等都相对较少，全球市场上仅由中国移动部署约50万TD-SCDMA基站。发行人面临着客户单一，市场空间有限的艰难局面，始终无法扩大经营规模。另一方面，由于国内的3G牌照直到2008年年底才发放，伴随智能手机快速普及和移动互联网的迅速发展，3G实际部署的时间不到5年，移动通信技术进入了4G阶段。

在4G阶段，以发行人为代表的国内系统设备厂商继续开展自主创新保持“中国标准”的演进路径，提出了基于中国TD-SCDMA标准长期演进的TD-LTE技术标准，2013年国内三大通信运营商均获得了TD-LTE牌照，中国的

TD-LTE标准实现了较大规模的产业化应用。但客观来看，无论是国内还是国外，由于LTEFDD标准在优质频谱分配、技术指标、产品成熟度和生态链方面的优势，仍然是移动通信主要的组网制式。TD-LTE标准的基站总部署量远远低于LTEFDD标准，如国内TDD制式的基站数量仅约FDD基站的二分之一，且仍主要由中国移动进行部署和经营。与3G建设周期相似，我国为了抢抓5G发展的巨大历史机遇，4G整体建设周期也比较短暂，从而进一步压缩了TD-LTE的市场空间，导致发行人的经营规模和客户结构仍没有明显改善，前期投入回收严重不足。

(2)发行人资源有限，失去行业先发优势

发行人作为移动通信领域“国家队”，一直以来肩负着增强移动通信技术自主可控能力的责任和使命。正是因为自3G开始，以发行人为首的系统设备厂商为中国建立了自己的移动通信国际标准和产业链，“突围”了外企的“专利墙”，使得中国在通信领域能够与欧美国家及国际通信巨头展开平等的通信技术交流、技术授权、技术开发及产业合作的机会，给中国整个通信产业链上的民族企业带来了巨大发展机遇，大量的中国通信企业不再需要支付高昂的许可费用就可以使用国外成熟技术和核心零部件，避免了巨大的前期技术投入，再通过高性价比的产品开发，从而迅速扩大了市场份额和经营规模，部分企业甚至开始逐渐超越国际厂商，取得了领先地位。

发行人的资金大部分投入到了与TDD技术相关的自主创新研发和产业化之中，由于资源非常有限，在全球市场广泛应用的FDD技术领域，发行人一直没有余力开展大规模的产品开发和市场推广，失去了拓展国内和海外FDD市场的先发优势。这一方面导致公司的经营规模和客户结构在5G规模商用前都没有明显改善，与华为、中兴通讯相比，市场份额的差距逐步拉大;另一方面，在我国2019年5G非独立组网(NSA)招标过程中，由于NSA组网需要部署在国内4GFDD基站上，发行人在4GFDD市场的劣势导致未能中标，在5G初期即面临不利的竞争局面。

(3)发行人在产业化能力、供应链搭建及客户服务体系建设投入不足移动通信行业的国际领先企业，不但需要强大的技术研发能力和深厚的技术积累，还需要具备优秀的产业化能力、供应链管理及客户服务能力。首先，产业化能力是指将核心技术转化为产品的能力，主要体现在产品开发的投入强度和长期积累的产品开发经验。发行人历史上在自主创新的通信标准、底层核心技术的研发投入非常巨大，但由于资源有限，在产品开发上的投入强度和经验有所不足。而国内通信行业许多领先企业，通常是从高性价比的成熟产品开发切入通信产业的，在移动通信高速发展的历史时期，通过使用国内外相对成熟的技术，避免了巨额的前期技术投入，可以将主要资源用于产品开发和市场开拓，在取得市场成功的同时，也积累了大量产业化经验。

其次，移动通信产品是一种高度集成化、极端复杂的科技产品，优秀供应链的搭建和管理极为重要。领先企业由于规模优势，更加容易获得产业链上游供应商认同，并逐渐形成上下游互惠互利的长期战略合作关系，大量长期稳定采购需求又给企业提供较强的上游议价能力，甚至可以指导零部件供应商为自己研发专用器件，有效降低采购及生产成本，形成成本优势。发行人历史上在供应链建设和管理方面投入较少，形成了短板。

再次，移动通信产品是一种需要完善技术服务配套的产品，全球几乎所有的系统设备厂商都是同时提供产品及服务的业务模式。领先企业由于资金实力雄厚，能够建立更完善的服务体系，设立更多服务网点，扩充大量服务人员，能够进一步提升客户体验、提高业务效率，加大市场开拓力度，增强客户的信赖与黏性。历史上发行人在客户服务体系的建设上投入严重不足，服务人数、响应速度等与领先企业相比，差距较大。

综上，华为、中兴通讯市场份额远领先于发行人是一种长期市场积累的综合结果。发行人长期集中有限的资源持续投入到我国自主知识产权的移动通信技术标准的迭代演进，相关基础技术研发和产品的优化和完善，以及下一代移动通信技术标准的预研等方面，持续高水平的研发投入虽然形成了大量的技术积累，但也带来发行人在产业化、供应链搭建、市场开拓以及服务能力的投入不足，加上由于所研发的TDD技术历史上未形成大规模的市场化应用，前期投入回收严重不足，该等因素共同导致发行人与华为、中兴通讯当前的市场格局。

移动通信行业的市场竞争格局从来都不是一成不变的，在未来全球5G稳步发展的进程背景和国际形势纷繁复杂多变的宏观环境下，发行人依托资源整合、关键技术积累、专业的技术团队和强大的研发能力，已呈现出良好的发展态势，发行人采取切实有效措施开拓国内外市场，提升市场份额，改变目前不利局面和未来竞争格局的可能性较大。

发行人是从事移动通信技术国际标准制定、核心技术研发和产业化的唯一一家中央企业控股的高新技术企业，与国家战略发展方向高度契合，并且依靠自主创新的关键核心技术及科技创新能力开展业务，发行人持续经营能力不存在重大不确定性。具体分析如下：

(1)发行人所处行业不存在受国家政策限制或国际贸易条件影响而发生重大不利变化的风险

当今社会，移动通信行业已成为关系国计民生的重点领域，以5G为代表的新一代移动通信技术将成为未来“万物互联”“数字社会”的新基石，将移动通信的核心技术立足于自身、打造自主可控的移动通信网络已成为全球大国博弈的战略焦点，抢抓5G发展机遇更是占领国际竞争制高点、赢得未来国家战略竞争新优势的重要手段。2020年以来，党中央多次部署“新基建”，强调加快5G网络等新型基础设施建设进度，我国政府颁布了一系列政策法规，以大力支持以5G为代表的移动通信产业的发展。

5G作为全球大国博弈的战略焦点，移动通信行业内的部分国内企业受到国外的制裁及限制，导致该等企业部分芯片短缺、销量减少，进而给移动通信行业产业链带来一定不利影响。但总体来看，该等制裁及限制仅针对少部分通信企业，移动通信行业作为高度全球化的产业，国际贸易条件虽有所趋紧但未发生重大不利变化。发行人当前海外业务占比较少，相关境外销售与零部件采购正常，未受到国际贸易条件影响。此外，我国正在积极推动半导体行业国产化，随着国内集成电路产业的发展，关键零部件的国产化率将进一步提高，国际贸易条件对行业的潜在不利影响将进一步减少。

因此，发行人不存在所处行业受国家政策限制或国际贸易条件影响而发生重大不利变化的风险。

(2)发行人所处行业未出现周期性衰退、产能过剩、市场容量骤减、增长

停滞等情况

移动通信是当今全球信息产业最具活力的发展领域之一，全球移动通信用户数保持着持续增长，大幅带动了通信设备制造业及相关行业的迅猛发展。2019年进入5G元年，全球各大运营商都竞相加快了5G相关部署，5G正成为数字社会的“新基石”，预计未来10年国内外将迎来长期、持续的5G网络建设和应用需求，通信行业将进入新一轮大繁荣阶段，发行人移动通信网络业务的市场空间巨大。

因此，发行人所处的行业未出现周期性衰退、产能过剩、市场容量骤减、增长停滞等不利情形。

(3)发行人所处行业不存在准入门槛低、竞争激烈，相比竞争者发行人在技术、资金、规模效应方面等不具有明显优势的情形

发行人所处的移动通信行业是典型的技术密集型和资金密集型行业，该行业的基本特征是研发投入高、研发周期长、技术性强、研发风险高等，每一代移动通信技术都需要大额的资金投入以实现通信标准、底层核心技术和产品的研究开发及后续商业化等过程，在移动通信网络核心的系统设备领域，全球范围内仅有包括发行人在内的少数通信厂商有能力参与，不存在行业准入门槛低的情形。

发行人主要产品的综合技术指标在国家工信部和通信运营商组织的技术试验和招标测试中均排名前三，产品技术水平处于第一梯队，已具有较强竞争力;2020年我国5G全面商用以来，发行人已中标我国四大通信运营商的历次无线主设备集中采购招标，在最近一期招标中综合市场份额超越外企爱立信和诺基亚，排名第三。尽管与行业龙头企业，如华为、中兴通讯相比，发行人在资金实力、规模化经营、产业化能力和市场开拓等方面仍有一定差距，针对上述竞争劣势，发行人将在全球移动通信行业良好发展机遇和巨大市场空间的背景下，依托公司央企背景和自3G、4G时代积累的独特技术优势，制定了切实可行的业务拓展计划，发行人未来产业化能力、供应链搭建及客户服务体系的增强有望带来市场份额和品牌影响力的提升，逐渐缩短与华为、中兴通讯等国际领先企业的规模差距。

因此，发行人所处行业不存在准入门槛低、竞争激烈，相比竞争者发行人在技术、资金、规模效应方面等不具有明显优势的情形。

(4)发行人所处行业上下游供求关系未发生重大变化，原材料采购价格或产品售价未出现重大不利变化。

发行人所处的行业上游主要是芯片/集成电路、射频器件、无源器件等电子元器件。发行人所使用的上游元器件大部分属于通用部件，供应商基本以国内企业为主;少部分高端处理器芯片、射频芯片等部分关键元器件对境外少数供应商依赖程度相对较高，但目前发行人与境外芯片供应商合作关系良好，芯片供应稳定。此外，我国正在积极推动半导体行业国产化，随着国内集成电路产业的发展，关键零部件的国产化率将进一步提高，发行人对境外供应商的依赖程度将进一步减少。总体来看，上游原材料中芯片等市场随着全球供求关系的变动，在近两年出现价格上涨趋势，对于产品成本带来一定的影响，但未出现重大不利变化。

发行人所处行业下游主要为国内四大通信运营商和大型政企客户，该等客户经营稳定，资质信誉良好，资金实力雄厚，发行人与客户建立了长期稳定的业务合作关系。

因此，发行人所处行业上下游供求关系未发生重大变化，原材料采购价格或产品售价未出现重大不利变化

(5)发行人不存在因业务转型的负面影响导致营业收入、毛利率、成本费用及盈利水平出现重大不利变化，且最近一期经营业绩尚未出现明显好转趋势的情形

发行人始终专注于移动通信技术的开发、应用、服务，围绕运营商基站建设与无线网络覆盖的业务主线，以一系列移动通信网络设备等硬件产品为载体，为客户提供包含硬件、软件、组网和优化服务在内的移动通信网络部署综合解决方案，具体包括移动通信网络设备以及移动通信技术服务。报告期内，发行人主营业务未发生变化，不存在业务转型的情形。

因此，发行人不存在因业务转型的负面影响导致营业收入、毛利率、成本费用及盈利水平出现重大不利变化，且最近一期经营业绩尚未出现明显好转趋势的情形。

(6)发行人不存在因重要客户本身发生重大不利变化，进而对发行人业务的稳定性和持续性产生重大不利影响的情形

报告期内，发行人主要客户为国内通信运营商，该等客户经营状况良好，发行人与该等客户合作关系稳定，未出现重大不利变化，不存在流失情形，未对公司业务的稳定性和持续性产生重大不利影响。

(7)发行人不存在由于工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败等原因导致市场占有率持续下降、重要资产或主要生产线出现重大减值风险、主要业务停滞或萎缩

发行人多年来一直持续投入移动通信技术的研发，为我国移动通信技术从3G、4G到5G的演进做出了卓越的贡献，在国内外移动通信技术标准制定、相关的核心技术方面，处于业内先进水平。进入5G时代，发行人自2015年起累计提交的5G标准提案超过14,000篇，累计参与制定400余项国际、国内及行业标准。根据专利数据公司IPlytics统计，截至2021年9月30日，公司声明的5G同族专利数量及5G技术标准贡献度排名全球第七位和第八位。

因此，发行人在行业技术标准研发、产品研发方面持续大规模投入，对于行业最新的技术发展趋势有着充分的掌握，并据此制定公司的整体发展战略，不存在因为工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败而影响自身持续经营能力的情形。

(8)发行人不存在多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势，短期内没有好转迹象

报告期内，发行人主营业务收入出现下滑，持续出现亏损，主要原因一是移动通信属于技术密集型行业，报告期内公司持续加大研发投入，研发费用维持较高水平，对公司当前的盈利水平造成一定影响;二是受历史原因和移动通信技术迭代影响，公司在主要运营商集采中市场份额落后于华为、中兴通讯;2020年受新冠疫情影响，地处武汉的母公司和子公司武汉虹服在2020年上半年生产经营基本停滞，加之部分地区运营商投资放缓，对公司产品及服务的采购金额下降;三是子公司大唐移动为开拓市场采取战略报价策略，导致毛利率

持续下降。虽然报告期内发行人处于亏损状态，但5G进入规模建设后，发行人的客户结构已发生了根本性的改变，上升趋势明显，已经获得市场的正向反馈。从长期来看，公司将抓住全球5G产业快速发展的战略机遇，预计2021年起业务数据和财务指标将会逐步好转，盈利能力有望显著改善，并在2024年实现整体业绩扭亏为盈。

因此，发行人不存在多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势，短期内没有好转迹象的情形。

(9)发行人业务经营或收入实现有重大影响的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术不存在重大纠纷或诉讼，不存在已经或者未来将对发行人财务状况或经营成果产生重大影响

报告期内，对发行人业务经营或主营业务收入实现有重大影响的商标、专利、软件著作权等重要资产或技术不存在重大纠纷或诉讼情形，不存在其他任意第三方对发行人的商标、专利、软件著作权提出异议的情形;发行人所拥有的商标、专利、软件著作权等重要资产或技术均在正常使用中，不存在已经或未来将对发行人财务状况或经营成果产生重大影响的情形。

此外，发行人也不存在其他明显影响或丧失持续经营能力的情形。（陈蒙蒙）