近日，资本邦了解到，浙江海正生物材料股份有限公司(下称“海正生物”)回复科创板二轮问询。

图片来源：上交所官网

在二轮问询中，上交所主要关注海正生物固定资产和在建工程、存货、行业信息、高光纯乳酸的供应等四方面的问题。

关于固定资产和在建工程，上交所要求发行人说明：(1)报告期各期年产5000吨聚乳酸生产线的固定资产原值和折旧计提情况，报告期各期以及目前该产线的运行情况和产能利用率，丙交酯断供情况下该生产线是否出现闲置情形或失去使用价值，未提减值准备的原因及合理性;(2)报告期各期年产1万吨聚乳酸产线固定资产原值和折旧计提情况、投料延伸改造项目的具体情况、投入资金规模及相关会计处理;(3)截至目前公司全部生产线的具体情况，已完工产线的产能、资产原值及变化情况、累计折旧、账面价值、使用状况，在建工程产线的投资主体、所处地点、设计产能、投资规模、建设周期、投资和建设进度、累计投入、投产或预计投产时间等;(4)结合上述因素以及行业上下游变化对生产线使用的影响，进一步分析发行人固定资产及在建工程减值准备计提的充分性。

海正生物回复称，公司设立初期建成的5000吨产线，虽然已具备“乳酸—丙交酯—聚乳酸”全工序生产能力，但由于该生产线在高粘物质的传质传热、小分子杂质去除等方面的技术难题尚未完全攻克，生产聚乳酸树脂的光学纯度只能达到95%左右，产品品质与NatureWorks等国外聚乳酸企业存在一定差距，且生产的稳定性和连续性较差，实际以乳酸投料的年产量在报告期内不足1000吨，在报告期内仍以丙交酯投料作为主要生产加工方式，产能利用率较低。

2019年下半年，公司完成了对原有的年产1万吨聚乳酸生产线的大规模改建后，该5000吨产线不再具有乳酸投料生产能力。由于2020年以来市场上已无可大规模供应丙交酯的外部厂商，公司其他聚乳酸生产线以乳酸投料产出的丙交酯基本用于自身连续生产，因此，2020年度及2021年1-6月，该5000吨产线无投料产出。

针对前述现实情况，公司考虑到2019年起已启动的“新型聚乳酸吸管专用树脂及其加工技术的开发”等研发项目涉及到将丙交酯与其他可降解第二单体共聚，产生具有全新性能的聚乳酸牌号产品，该类新产品的研发试制及市场开拓初期，需要聚乳酸增链工序环节的小批量生产能力。若在年产1万吨等其他聚乳酸生产线中生产，不但会占用原有聚乳酸产能，降低生产效率，且由于加入了第二单体材料，相关在产品在产线中的粘度更高，牌号切换时更容易产生更多不合格品，导致生产成本高。因此，2019年起，公司已计划将该5000吨产线用于后续共聚类聚乳酸新产品的小规模生产中，但新产品研发和市场推广需要一定时间，2020年度及2021年1-6月，该生产线尚未从事具体生产订单的生产。

2021年下半年，公司R171、R181等共聚类新产品开发成功，并逐渐在客户导入方面取得进展。2021年8月开始，公司成功通过其他聚乳酸生产线生产丙交酯，后将丙交酯和其他可降解第二单体投入该5000吨产线进行增链共聚，生产出多个批次的新产品(主要涉及R171等新品种)。截至2021年12月31日，该产线累计产出前述新品种产品产量100余吨，产值超过240万元。

(1)该生产线定期维护和保养，设备状态良好，满足随时开机作业的条件该5000吨产线仍留有具备“丙交酯—聚乳酸”工段的生产加工能力，可以进行丙交酯投料后的聚合、造粒、结晶及干燥等重要工序的作业工作，对于公司仍有一定的使用价值，故公司仍对其进行定期维护和保养，以保证设备状态，目前该生产线的设备状态良好，可以满足公司随时开机作业的计划和需求。

(2)该生产线计划并已经运用到新产品小批量批次的生产活动中，有效实现剩余价值

针对公司研发的R171、R181等共聚类新产品，考虑到新产品市场推广需要一定时间，以及其他聚乳酸生产线的有效产能利用，公司存在将少量新产品通过5000吨聚乳酸生产线进行生产的需求。2021年8月开始，公司已经成功通过其他聚乳酸生产线生产丙交酯，后将丙交酯和其他辅助材料投入5000吨产线，完成增链工序并产出新产品。截至2021年12月31日，该生产线已累计产出R171等新产品产量100余吨，产值超过240万元。

综上所述，自2019年下半年完成产线投料改造至本审核问询函回复日，尽管公司5000吨产线实际生产批次较少，但设备仍维持定期维护和保养，设备状态良好，且可以通过参与新产品小批量生产实现使用价值。

2019年下半年完成产线投料改造后，公司5000吨产线实际生产批次较少，但仍具备使用价值，未计提减值准备，具体原因及合理性分析如下：

(1)如上文所述，该生产线仍具备“丙交酯—聚乳酸”工段的生产加工能力，可以进行丙交酯投料后的聚合、造粒、结晶及干燥等重要工序的作业工作，可以用于新产品小批量批次的生产加工作业;

(2)公司通过对该生产线的定期维护和保养，保证设备运行状态，截至本审核问询函回复日，公司利用该生产线生产了R171等新产品，该生产线仍具有一定的使用价值;

(3)截至2021年6月30日，该生产线相关固定资产折旧计提比例较高，账面净值为35.01万元。公司对该部分设备通过询价、计算废品处置收益等方式进行估价，确认该生产线在处置情况下的可变现净值高于账面净值。

综上所述，公司年产5000吨聚乳酸生产线设备保养良好，可以用于小批量生产新产品，仍存在使用价值，且即使进行处置，预计处置情况下的可变现净值也高于账面净值，因此不计提减值准备具有合理性。

对于行业上游，报告期内，公司上游原材料供应较为充足，但由于原材料玉米价格波动等因素，单价有所上升，随着国内主要厂商扩产及新入厂商乳酸产能的建成，目前乳酸供应价格已出现回落迹象，预计能为公司提供足量的高光纯乳酸。具体情况请参见本问询函回复之“1.关于高光纯乳酸的供应”。

对于行业下游，聚乳酸作为环境友好型的生物可降解材料，在一次性塑料用品、纺织纤维以及医疗材料等领域应用前景广阔，未来聚乳酸市场产能和需求将呈现较快的增长。未来，随着世界各国环保意识的日益增强和“限塑令”政策要求的持续提高，聚乳酸作为生物基可降解塑料是不可降解塑料的重要替代者，将在塑料、包装、纺织、农用地膜及现代医药材料等新兴应用领域得到更大规模的使用，对于聚乳酸的需求也将极大提升，聚乳酸市场发展空间有望进一步扩大。

具体情况请参见本问询函回复之“4.关于行业信息”。

在此背景下，公司生产线不计提减值准备的计提理由充分，具体如下：

(1)公司5000吨产线设备保养良好，可以用于小批量生产新产品，仍存在使用价值，且即使进行处置，预计处置情况下的可变现净值也高于账面净值，因此不计提减值准备具有合理性;

(2)公司1万吨产线及年产5万吨聚乳酸树脂及制品工程项目(一期)生产的产品市场需求较好，产线的产能利用率高，在剔除以丙交酯投料的5000吨产线影响后，2020年度及2021年1-6月，公司的产能利用率为96.87%和93.52%。

公司存货周转效率较高，2018-2020年度及2021年1-6月存货周转次数分别为4.88、5.99、4.26及4.11;2018-2020年度及2021年1-6月，公司实现主营业务收入分别为22,702.13万元、23,053.20万元、25,911.14万元和26,316.80万元，综合毛利率分别为16.76%、16.73%、25.98%和18.21%。公司已完工生产线预期能够持续为公司持续带来经济利益流入，未出现产线的经济绩效将大幅下滑的迹象;

(3)聚乳酸市场发展空间广阔，公司在建生产线预计未来市场前景良好，预期能够持续为公司持续带来经济利益流入;

(4)公司定期对固定资产进行检查和维护，不存在资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏的情形。

综上所述，报告期各期末，公司主要固定资产、在建工程不存在减值迹象，因此，报告期内，公司未计提固定资产、在建工程减值准备符合《企业会计准则》相关规定，具有合理性。（陈蒙蒙）