3月医药板块MLF加量不减价 市场关注月内是否降息
2022-03-22 15:25:05 来源:资本邦
3月MLF加量不减价,市场转而关注月内是否会有LPR降息。上周国务院金融稳定发展委员会召开专题会议后,有部分投资者预期本月的LPR报价利率将有所下调,但3月21日发布的3月LPR报价与此前持平。受此影响,全天金融地产板块表现不振,指数走势也并不强。下午在医药板块的强势拉动下,上证综指勉强翻红收涨0.08%,创业板指涨0.46%。
全天A股成交额略超一万亿元,北向资金净流出84.20亿元。
关于本次LPR报价,主要原因在于参考基准MLF利率未变。根据LPR改革以来的一般规律,当月MLF利率不动,通常LPR报价也会保持稳定。目前银行负债成本偏高,银行息差压缩空间有限。在负债成本高企的背景下,银行基于自身盈利的考虑,主动下调LPR报价的意愿不足。
不过2月新增信贷和社融不及预期,反映出有效需求仍然偏弱,经济走势需进一步确认,政策支持有必要视实际情况采取针对措施。此前央行提到“货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长,大力支持中小微企业,坚定支持实体经济发展,保持经济运行在合理区间。”一旦经济增长数据出现不及预期的迹象,全面降息等货币政策仍可期待。
目前国内疫情形势较为严峻,医药板块仍可重点关注。3月21日创新药沪深港ETF(517110)、生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)分别上涨1.63%、0.92%和0.30%,表现较好。上周国家药监局器审中心组织发布《新型冠状病毒抗原检测试剂注册技术审评要点(试行)》,进一步明确了新冠抗原试剂的相关注册审评标准,同时药监局宣布将加快推动新冠病毒治疗药物审批上市。
新冠治疗药物的自主可控是国内新冠疫情防治的重中之重,当前国内已有多家企业布局国产自主研发的新冠治疗药物,有望做到轻中症、重症每个治疗阶段有药可用,覆盖了小分子、大分子等多个药物类型。
除此之外,上周日内瓦药品专利池组织宣布与 35 家仿制药企业签署协议,允许其生产辉瑞新款口服药Paxlovid成分之一奈玛特韦(nirmatrelvir)原料药或制剂,其中5家中国企业入选。考虑到本次授权涵盖95个中低收入国家,预计终端市场需求量将显著增加,获得授权的国内企业有望分享上述市场增量。
检测方面,近期获批的抗原检测也有望迎来放量。抗原检测试剂具有方便(无需设备)和快捷(15分钟vs核酸检测4小时以上)两大优势,参考海外欧美国家抗原检测此前多轮的需求爆发,国内抗原自测产品获准后亦有望快速点燃C端市场需求。国内防疫整体较海外严谨,抗原检测快速出结果的特点也有望广泛在海关、机场、社区、医院、学校等场景应用,与核酸检测构成“双保险”。
上周市场出现了一些民营医疗政策传言,导致板块出现了一定的波动。不过国家支持社会办医态度并未改变,今年两会《政府工作报告》增加对专科服务领域的支持,提出要补齐妇幼儿科、精神卫生、老年医学等服务短板。国内优质医疗资源仍处于供不应求的状态,大多细分板块皆拥有较大增长空间。从业绩层面看,1-2月有疫情影响,但根据部分公司公告,医疗服务龙头机构运营情况向好,业绩保持平稳增长。因此当前时点,仍然看好医药板块未来表现。
风险提示:
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。
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