红塔红土基金旗下披露半年报,净值增长率为正
2021-09-01 10:05:30 来源:资本邦
9月1日,资本邦了解到,红塔红土基金管理有限公司于8月30日披露旗下25只基金产品(份额分开计算)的最新一期半年报(2021年1月1日-2021年6月30日)。
根据数据显示,红塔红土基金管理有限公司成立于2012年6月12日,报告期内(2021年1月1日-2021年6月30日)有21只产品的净值增长率为正。
其中,基金净值增长率最大的基金产品为红塔红土盛隆A,数值达8.63%。
该基金的相对业绩基准为沪深300指数*55%+中债总指数(财富)*45%,现任基金经理是赵耀。
报告期内上述基金的投资策略和运作分析:2021上半年,虽然仍有变异的新冠病毒在局部地区蔓延,但全球的宏观经济基本处于疫情恢复期,经济增长动能较为强劲,原材料价格上涨。我国一方面受益于全球经济的复苏,另一方面受益于本身产业的完备性,供给能力强,在经济复苏中表现的格外强劲。
在这样的背景下,二季度由于经济增长在边际上有减弱的趋势,央行进行了前瞻性的货币操作,总体在上半年国内货币政策稳健中性,而财政政策偏保守。上半年资本市场表现一般,其中上证50指数下跌3.90%、沪深300指数上涨0.24%、创业板指数上涨14.28%,呈现结构性行情,这主要是由于去年指数上涨较多,个别行业出现交易拥挤,风险收益比下降所致。
从行业在结构上看,科技成长股,特别是新能源产业链受益于行业的高增长,股价表现突出。十年国债上半年下行了6.5个bp,反应了对于下半年经济增速走弱的担忧。从美林投资时钟看当前我国经济和资本市场是在从过热向滞胀过度。 该基金在期内股票仓位保持相对稳定,保持一个略偏积极股票仓位,行业分布也相对均衡,超配了新能源行业。债券方面则保持高等级、中短久期的投资策略。
净值增长率最小的基金产品为红塔红土长益债券C,为-1.22%。
报告期内,该基金相对业绩基准为中国债券总指数(财富)*90%+沪深300指数*10%,现任基金经理是梁钧。
报告期内上述基金的投资策略和运作分析:2021年上半年,我国经济如期持续稳定恢复,新动能快速成长。分季度看,一季度GDP同比增长18.3%,两年平均增长5.0%;二季度增长7.9%,两年平均增长5.5%。从分项来看,复苏呈现出不均衡的特征。
其中,出口对国内经济增长起到了关键性作用;基建投资、地产和服务业基本维持稳定;而制造业和消费领域复苏相对乏力。 上半年的债券市场,得益于“央行货币政策利率不变”以及“保持流动性合理充裕”,长短端利率波动较2020年明显变小,虽波动中枢下降但没有出现趋势性的走势,其中10年期国债收益率下行至3.08%,较2020年12月31日下行6.5bp,收益率绝对水平回落到历史1/4分位。期限利差方面,10Y-1Y期限利差为65bp,处于2019年以来相对均衡的位置。
A股市场方面,上半年走势一波三折, 经历了一季度大幅调整后逐步企稳并上扬,各主要指数均收涨,其中,上证指数累计上涨3.40%,深成指上涨4.78%,创业板上涨17.22%,科创50指数上涨14.01%。虽主要指数均上涨,但内部分化尤为严重,投资风格上,“茅指数”让位于“宁组合”,市场风格由价值重回成长;投资逻辑上,由“交易通胀”逐步转到“优质赛道+行业景气”上来;从行业阶段表现来看,低估值叠加通胀题材的传统周期类行业、赛道和景气度兼具的新能车和半导体行业以及绩优的医药行业相关公司涨幅居前,而传统的以金融地产为主的上证50指数相关个股表现较差。
报告期内,该基金总体上较少使用杠杆,组合内部结构较为均衡。债券组合上,继续看好并持有长久期的利率债,同时持有一部分绩优可转债品种;权益部分注重行业赛道、景气度和估值的整体把控,重点持有大消费、TMT以及新能源方向的优质个股,保持了相对灵活的仓位并强化了波段操作。
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