国防军工板块早盘大幅走强，个股掀起涨停潮，板块超4.3%，烽火电子、洪都航空、中国卫通等多股涨停!

国防军工获主力资金青睐。截至10:30，主力资金净流入国防军工板块超39亿元，位居申万一级行业第三。

截至10:25，国防军工ETF(512810)大涨4.61%，现价1.544元，再创上市新高!

其年内涨幅达19.32%，大幅超过同期业绩比较基准10.2%的表现，超额收益高达9%，显著高于同类国防军工题材ETF。

此外，近期资金持续流入国防军工ETF(512810)。截至8月27日，国防军工ETF最近13个交易日中有10个交易日实现资金净流入，国防军工ETF份额最近13个交易日累计净增长合计达4800万份，资金净流入合计达7067万元。

中信建投认当前国防军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。主要逻辑有以下几方面：一是需求侧国防预算上行趋势不变，2021年有望保持稳定较快增长;二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，改革红利提升研究可视度;三是军工产业外溢效应日趋显著，成长股有望竞相迸发;四是中长期资金话语权逐渐提升，国防军工板块有望开启持续上涨征途。

国信证券指出，此前在前期中期策略中对今年中报前瞻的一个判断：上游维持高增速，中游开始释放，下游呈现拐点。目前，中报在逐步兑现此前判断，伴随着中报的继续披露，仍会更为有力的体现出军工行业的景气度和业绩弹性，强劲的基本面支撑股价继续向好。国防军工板块开启中长期配置机遇，仍可积极布基本面角度看，行业增速首屈一指，成长性突出，未来五到十年装备建设提速，尤其21-23年将是行业提速的关键。估值角度看，中证军工指数目前PE-TTM在76倍，处于过去五年历史56%分位。核心公司21年的动态PE约61倍，2022年在46倍左右，仍有空间。

中信证券认为：截至8月27日，国防军工产业链部分环节公司已陆续公告大额的合同负债，或验证了大订单的落地，也验证了行业长期发展的高确定性，其中反映最终需求的下游主机厂航发动力、洪都航空等，分系统公司中航机电、中航电子等预收均同比数倍增长。军工行业已进入黄金发展期，行业的成长性和长期发展高确定性正持续得到验证，特别是大订单的落地，预计将重塑行业的估值体系至远期估值。认为行业具备长期的基本面支撑，坚持看好板块的长期投资价值，近期回调将是较好的配置机会。

公开资料显示，国防军工ETF跟踪复制中证军工指数，截至目前，国防军工ETF(512810)自2019年至今涨幅164.95%，同期业绩基准表现仅有125.23%，区间超额回报近40%，年均超额回报达15%!

首屈一指的超额收益，这主要得益于军工行业ETF规模适中，新股打新增厚收益更为明显。自创业板注册制以及科创板开始以来，新股发行节奏明显加快，2020年IPO企业数量同比大增91%，合计融资4287亿元，创近10年新高!我们往后看的话，来自德勤中国的研究数据显示，2021年上半年A股新股数增长109%全年新股发行或将达创纪录的600只，新股发行仍将维持高位，受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!

风险提示：中证军工指数成立于2004年12月31日，该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。