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CFi.CN讯：数据显示，海尔智家2026年二季度营收784.3亿元，同比增长1.4%；归母净利润56.6亿元，同比下降13.5%，但较一季度显著改善。H1整体营收1521.2亿元，净利103.2亿元，毛利率提升至27.2%，费用率虽微升，主因新兴市场渠道投入加大及汇兑损失7.04亿元(去年同期为收益8.81亿元)。

近期机构研报指出，Q2利润承压属短期非经营性因素，剔除汇兑影响后经营利润降幅大幅收窄。研报认为，TC模式深化与数字化改革推动内销份额持续提升，冰箱、洗衣机线下市占率分别达42.2%、48.8%；暖通业务H1增长5.7%，海外欧美市场回暖，南亚、东南亚收入双位数高增，印巴市场增速超20%。

研报指出，公司提效降本成效显现，原料涨价背景下毛利率仍上行，叠加供应链优化与海外利润率改善预期，2026—2028年盈利修复路径清晰，当前PE仅10.2倍，估值具备安全边际。