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CFi.CN讯：近日全国出现大范围持续高温天气，用电负荷连创新高。8月7日全国用电负荷达到15.57亿千瓦，较去年峰值增加4900万千瓦，25个省区市刷新极值。数据显示，秦皇岛动力煤价格升至849元/吨，同比上涨171元/吨。同时，国家发改委和能源局发布了新型电力系统建设“十五五”规划，明确到2030年电能占终端能源消费比重提升至35%，非化石能源发电量占比提高至50%。

一份研报观点认为，规划聚焦能源安全与低碳转型，将显著提升电网稳定性和系统调节能力。研报指出，西电东送规模将从3.4亿千瓦扩大至4.2亿千瓦以上，配电网承载分布式新能源能力从5亿千瓦提升至9亿千瓦，新能源利用率全国保持在90%左右。这些举措将推动电力需求稳定增长，同时完善消纳机制，为新能源发展创造更好条件。

研报认为，在用电负荷大幅攀升、煤炭供需趋紧的背景下，煤价高位运行带动多地市场化电价回升，江苏、山东等地电价已连续多月环比提升，电价上涨趋势有望由点及面展开。基本面来看，公用事业板块近年盈利保持稳定，2025年经营现金流净额预计同比增长15%，分红率提升至51.2%，自由现金流转正，展现出较强韧性。虽然基金持仓占比偏低，但板块整体估值处于低位，高股息特征突出。

研报指出，电价预期改善将直接带来水火核板块的业绩弹性。火电企业受益于煤电一体化和高股息优势，水电受惠于来水偏丰和电价回暖，核电与燃气板块同样迎来发展空间。整体看，电力板块在能源转型背景下兼具防御属性与增长潜力，配置价值正逐步显现。