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据10月12日美国劳工统计局报道，美国9月CPI同比持平在3.7%，略高于本次市场预期的3.6%；而美国9月CPI环比增速为0.4%，虽然小幅超预期的0.3%，但较上月的0.6%已经明显有所回落。再来看一下核心CPI方面，美国9月核心CPI同比为4.1%,相较于上个月下行0.2%，符合市场预期；而美国9月核心CPI环比增速继续维持在0.3%，与上个月和预期均完全一致。图：美国9月CPI、核心CPI同比和环比增速美国9月CPI数据公布后，美元指数迅速拉升，并再度站上106上方。反观黄金价格则迅速跳水，再度下探1870下方。同时，CME美联储观察也在CPI公布后更新调整了美联储接下来议息决议的加息概率，11月和12月加息概率分别调整为10.7%和34.8%。图：美国CPI公布前后美元指数和金价走势对比考虑到本月食品环比增长0.2%，较上个月持平。近期油价的回落则是造成本月美国CPI环比增速出现小幅下降的主要原因，以原油为代表的能源分项在本月有着较为显著的回落，9月能源分项环比下行4.1个百分点至1.5%，其中能源商品更是在本月回落8.2个百分点至2.3%。但由于近日巴以冲突的持续升级，油价或存在“扭头向上”，继续开启新一轮上攻的可能性。换言之，巴以冲突将一定程度上决定着后市油价的走势，从而影响到美国的通胀情况，这一点需格外引起我们的重视。图：美国9月CPI分项从CPI分项中可以看出，本月住房分项为美国核心CPI挑起了大梁，并带动整个以粘性较强著称的核心服务环比上行0.2个百分点，为近7个月以来的新高。具体展开住房分项来看，其中仅房租分项表现平平，持平于上个月的0.5%，而住宿酒店分项本月增速出乎了所有人的意料，环比大幅上升6.7个百分点，实现了环比增速从上个月（-3.0%）到这个月(3.7%)的由负转正。与此同时，本月的等价租金分项增速也有着小幅上扬，环比上升0.2个百分点至0.6%。图：美国本月环比增速大幅上涨的房租分项反观作为核心商品中流砥柱的二手车，在本月依然未能走出通缩的阴霾，甚至凭借一己之力带崩了核心商品。本月核心商品环比增速回落0.3个百分点至0.4%，其中分项来看，二手车环比增速回落最为严重，下行1.3个百分点至-2.5%，同比跌幅较上个月更是进一步扩大至-8%。图：近期持续低迷并处于通缩状态的美国二手车展望未来，尽管目前的通胀情况大致符合预期，出现二次通胀反弹的可能性较低，但距离美联储心心所念的2%通胀目标，依然还是任重而道远。个人认为，以目前的通胀基数来看，即便接下来CPI环比增速为0%的情况下，今年年内CPI同比也很难降到3%以下。再结合前几日美工劳工部公布的9月新增非农就业人口的大幅超预期，说明当下美国的劳动力市场仍然十分强劲，故今年年内美联储大概率存在最后一次加息的可能性，让我们拭目以待！图：美国CPI公布后CME最新更新调整的加息概率文章来源：亿通咨询