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在强美元的强大压制力度之下，新兴市场货币即将抹去2023年累积的全部涨幅，主要原因在于对美国利率的担忧情绪令投资者对高风险资产的情绪恶化。

巴西雷亚尔是周三跌幅最大的货币之一，创下了两年多来最长的连跌纪录。与此同时，MSCI衡量发展中国家货币的指标正经历2023年最糟糕的一个季度，这一暴跌使其交易价格仅比2022年底高出0.1%。

在经济出现强劲迹象之际，市场预期美联储将在更长时间内维持较高利率，而对全球经济增长前景的疑虑加剧了全球波动，导致交易员解除新兴市场的看涨头寸。原油价格触及一年高点的反弹进一步加剧了人们的担忧。

BBVA外汇与拉美战略全球主管Alejandro Cuadrado在谈到新兴市场货币下跌时表示:“真的无处可躲。”他补充称，由于油价屡创新高，全球利率上升的前景引发持续下跌，正推动更广泛的货币风险抛售。

巴西雷亚尔在过去7个交易日的跌幅为3.9%，在发展中国家中甚至不是最大的。雷亚尔兑美元汇率跌破1美元兑5雷亚尔的水平(过去几个月一直吸引着买家)，也跌破200日移动均线。匈牙利福林和哥伦比亚比索分别下跌了至少4%，墨西哥比索紧随其后，下跌了约3%。

过去几天里，雷亚尔面临的资金外流如此严重，以至于将所谓的“卡萨多”(casado)推至负值区域。卡萨多是指雷亚尔现汇与在当地交易所谈判达成的最短期货合约之间的价差。这使得市场处于投资者所谓的“现货溢价”状态，即现货价格高于期货价格，尽管巴西的利率高于美国。这是一种罕见的现象，只有在现货美元需求加剧时才会发生。

近期全球波动加剧也降低了外汇对套利交易者的吸引力，因为投资这些资产的风险上升，而没有得到更高回报的完全补偿。巴西雷亚尔目前的套利与波动比为1月以来最低，而被广泛视为套利之王的墨西哥比索的吸引力也明显下降。

富国银行策略师Brendan McKenna表示:“富有弹性的美国经济、仍持鹰派立场的美联储等，正在给风险敏感资产带来压力。”