第一黄金网6月27日讯 日内亚盘时段，现货白银短线上涨，目前交投于23美元/盎司附近。周一美国两年/10年期国债收益率差报负101.6个基点，倒挂的收益率是经济衰退的先兆。美联储下一步政策行动成为市场关注的焦点，穆迪分析的最新报告显示，当前利率水平已经足够高，可以考虑降息了。

周二(6月27日)现货白银开盘报22.766美元/盎司，截至发稿，现货白银暂录得23.000美元/盎司，涨幅0.80%。

美国国债收益率周一小幅下跌，市场消化美联储传递出的利率将在更长时间内维持在高位的信息，同时美国经济继续发出有关衰退可能性的喜忧参半的信号。

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周二公布的美国经济数据料显示，一项衡量美国企业支出计划的指标在4月强劲增长后5月保持不变，且有进一步证据表明房价正在走软。

两年/10年期国债收益率差周一报负101.6个基点。市场认为，当短期国债收益率长时间远高于长债收益率时，就是衰退的先兆。

“收益率曲线无疑暗示衰退即将来临，”Tyner称，“但目前的这个周期与我们以前遇到的任何周期都大不相同，在我看来，(出现衰退的)时间与历史相一致的可能性不大。”

DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas说，纽约联储基于三个月/10年期美国国债收益率差的衰退概率模型目前显示，未来12个月出现这种衰退的几率为71%。

三个月/10年期美债收益率差上一次出现如此严重的倒置是在1970年代末和1980年代初，Colas周一在一份报告中指出。但40年前经济衰退前的失业率为6%-8%，而现在不到4%，这也是市场暂时忽略收益率曲线的原因，他说，“美国国债收益率曲线发出美国经济可能即将陷入衰退的信号，这个信号很重要但不完整。”

穆迪分析(Moody"s Analytics)发布最新报告认为，当前5-5.25% 的利率水平已足够高，足以使通膨降至美联储目标，然而，鲍威尔在上周于美国国会作证期间的说法明确表明，这次暂停加息可能更多只是“跳过”加息，下半年仍有可能进一步加息，该机构的6月基准假设是不再会有加息，但此假设将在7月初重新评估。

目前来说，穆迪表示，该机构对升息决策的基准假设略有变化，与先前预测相同的是，预计美联储上月的加息，是当前紧缩周期的最后一次加息，利率将保持在5-5.25%的区间，直至2023年底。

而不同的是，穆迪现在预测，FOMC不会在2024年1月开始降息，而是会将首次降息延后至2024年3月，原因是通胀仍比此前预期的更为持久。

穆迪在结论中提到：“尽管FOMC将根据货币紧缩对经济和金融状况的持续影响，采取进一步的政策举措，但我们预计，政策立场将有足够的限制性，随着时间推移，能将通胀降低至目标水平。到了2025年底，货币政策将保持限制性。联邦基金利率将在2026年初恢复至中性利率。”

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