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摩根大通上周，我们再次被提醒，在当前步伐较快的政策紧缩周期中，美国劳动力市场是多么地强劲。自2022年3月以来， 美联储已经将政策利率提高了500个基点，但是劳动力市场却几乎没有变化。上周 五公布的非农就业数据显示，5月就业人数强劲增长33.9万人，同时前几个月的就业人数增长也被上修9.3万人。今年平均每月新增非农就业人数为31.4万人，较去年的39.9万人有显着下降；然而，新增就业人数的逐渐放缓并不顺利。除了5月份的非农就业报告外，1月非农报告还显示就业人数增加47.2万人。在这两份报告之间，3月份的就业人数增幅降至21.7万人，但在正常时期这仍是一个可观的增幅。不过，这次的5月家庭调查显示的情况却有所不同，失业率从4月份的3.4%.上升至3.7%。更精确地说，失业率。上升了0.261%，虽然这比四舍五入后的数值要低，但在经济衰退之外看到这种规模的增长仍然是相当罕见的，而且大多数都与风暴或罢工有关。上个月， 衡量家庭就业人数的指标减少了31万人，过去一年的就业人数比企业调查指标少了约160万人。尽管住户调查来自一个较小的样本，但它不受模型引起的不确定性（如出生-死亡模型）的影响，也不像企业调查那样受到后续修订的影响。因此，我们认为最近的失业率上升传递了一些有用的信号。巴克莱银行无论澳洲联储今天是加息还是不加息，其都有与新西兰联储政策进-步趋同的空间。通胀粘性、生产率增长低、以及澳大利亚最低工资大幅提高，这些因素都为澳洲联储进一步收紧政策创造了空间，与此同时，新西兰联储几乎暂停了加息。而且任何来自中国的利好因素都可能支撑澳元。总体而言，当前的风险回报比有利于澳纽进一步上涨，尽管这一货币对最近已经有所反弹。这周我们建议做多澳纽，入场点在1.09，目标价位于1.11,止损位在1.08。瑞典北欧斯安银行沙特宣布将在7月进行一次100万桶/日的减产，并放言，如有必要，可能会延长。需要注意的是，这次减产仅适用于7月；如果沙特进行额外的减产，可能会导致布油价格不会跌至70美元下方。布油价格80美元可能是沙特的目标，而且这不仅是沙特需要的，也是市场需要的。自去年12月以来，美国原油钻井平台数量继续下降，而这正是在WTI原油均价为76美元/桶，布油均价在81美元/桶的情况下发生的。以往，当油价在45美元/桶以。上时，钻井平台数量都会，上升，但如今油价疲软的情景和此前大相径庭，通货膨胀是其中的主要原因。如果旧的油价标准是在60美元/桶，那经过通胀调整之后，新的油价标准应该在80美元/桶。人们依然在担心全球经济衰退、原油需求疲软以及大幅加息导致的油价下跌，这是投机者看空的原因。但是欧佩克+仍占上风，经济衰退可能不是欧佩克+的对手。荷兰国际银行在欧佩克+会议之前，市场普遍预计欧佩克+将进一步减产，但是由于沙特难以说服其他成员进一步减产，最终宣布此前的减产协议延长至2024年底，同时，沙特还表示，将继续自愿减产100万桶/日，如有必要，还会继续延长。在会议之前，沙特能源部长曾给市场建立了削减供应的预期，因此，该集团在会议结束时达成某种形式的减产也是至关重要的。但是，欧佩克+采取的行动无助于解决需求担忧，将减产协议延长至2024年底也难以大幅改变油市前景。短期来看，沙特的进一步 减产会给市场带来支撑，这也将强化沙特会支撑油价的预期，但是油价上行空间其实相当有限。我们维持此前的价格预期不变，即预计今年下半年的布油均价将为96美元，目前的宏观前景是比基本面更加重要的价格驱动因素。我们的数据显示，在2023年的剩余时间里，油市将继续维持紧张，到今年下半年，供应缺口将达到200万桶/日。从基本面来看，沙特其实不需要减产，但他们明显是在试图推高油价，我们预计，他们的布油目标价格应该超过80美元。嘉盛分析师Fawad Razaqzada目前由于美联储已经进入了静默期，从现在到6月会议只有几个重要经济数据值得关注，因此，预计不会有太多催化剂直接推动美元的。上涨。在6月美联储会议的前一天，美国CPl数据也将公布，届时投资者可能会对加息预期有更好的了解。日线图上看，黄金在1935美元附近出现明显反弹，这也刚好是水平支撑线和看涨趋势线的交汇处。只要多头能够抓住趋势线不放，那么黄金空头应该会陷入困境，而黄金前景也将保持乐观。Fxstreet分析师Anil Panchal现在，黄金价格的100日均线和自去年11月初以来的上行支撑线交汇于1940美元附近，而昨天金价也的确在这一位置附近企稳反弹。同时日线级别的RSI指标接近中性区域50，这也给黄金价格反弹增加了力量……不过，50日均线阻力1990美元和2000美元整数关口仍有可能对后续多头构成挑战。相反，如果黄金后续价格成功跌破支撑1940美元，那么金价可能会迅速跌向1900美元。如果下跌势头继续扩大，那么3月初的波动高点1860美元和2月创下的年度低点1804美元可能会成为后续空头目标。至于周二，由于缺乏重大经济数据和事件，黄金多头可能会迎来喘息机会，同时美联储鹰派官员日益增长的悲观情绪可能会给黄金多头带来希望。（指股网编辑：林雪）