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CFi.CN讯：和而泰2026年前三季度营收86.16亿元，同比增长4.2%，显示智能控制器主业持续稳健；但归母净利润仅2.51亿元，同比下滑58.4%，主要受原材料涨价、汇兑损失及0.63亿元资产减值拖累。剔除汇兑影响后，净利润仍达3.52亿元，同比降34.9%，说明内生经营韧性较强。

近期机构研报指出，短期利润承压不改长期逻辑。研报认为，公司Q3毛利率16.2%，虽环比下滑2.7个百分点，但工艺优化、材料替代与锁价采购等降本措施已落地，成本压力有望逐季缓解。研报指出，端侧AI布局加速：9月战略投资烨知心强化NPU能力，10月发布高通平台5G智能模组SC153，Q4量产在即；同时完成航盛电子重组，车载通信与智能座舱导入进度提速。

基本面来看，公司家电、工具控制器份额稳增，汽车电子与海外物联网形成第二增长曲线。研报维持“强烈推荐”，预测2027年净利润将回升至4.55亿元，PE回落至33.5倍，估值修复空间打开。